蓝城兄弟(BLCT.US)：Blued全球超4900万注册用户 平均月活用户是国内同行业第二名的6倍

本文来自微信公众号“郭二侠鑫金融”。

自5月8日金山云在纳斯达克上市以来，陆续又有涨幅60%的传奇生物，涨幅50%的燃石医学，涨幅152.5%的声网登陆美股，表现惊艳资本市场。

一、招股信息

股票名称：蓝城兄弟(BLCT.US)

招股日期：7月2日-7月7日18:00

上市日期：7月8日23:00

发行量(ADS)：530万股

市值：5.76亿~6.53亿美元

发行价区间：15~17美元

最低认购：100股

募资规模：7950万~9010万美元

入场费：1200美元(约9300港币)

承销商：尚乘国际、路通资本、老虎证券、质数资本、R.F.Lafferty

绿鞋：79.5万股ADS

基石：无

此股可参与打新券商有：老虎证券、富途证券

二、综合分析

蓝城兄弟，由马保力于2000年成立，当时任职警察的马保力使用化名“耿乐”，创立中国最早和最有影响力的LGBTQ在线论坛 - 淡蓝网。淡蓝网是蓝城兄弟BlueCity的前身。

2011年，马保力从警察岗位离职，全心投入同志事业。蓝城兄弟BlueCity在这一年正式建立，一年之后，Blued发布。

LGBT是女同性恋者(Lesbians)、男同性恋者(Gays)、双性恋者(Bisexuals)与跨性别者(Transgender)的英文首字母缩略字。也有人在词语后方加上字母“Q”，代表酷儿(Queer)和/或对其性别认同感到疑惑的人(Questioning)，即是“LGBTQ”。

Blued移动应用，是蓝城兄弟旗下的主要产品，是其旗下各平台和服务的一站式终端;是中国最早的LGBTQ社区之一，同时也是全球领先的LGBTQ社区;其基于精准的地理定位提供通讯社交娱乐、直播等服务;同时还包括健康、家庭计划等服务，旨在为LGBTQ群体提供“全生命周期服务”。

财务数据显示，蓝城兄弟2019年的净收入为7.59亿元(人民币，下同)，较2018年全年的5.01亿元增加51.4%。2020年第一季度，蓝城兄弟的净收入由2019年同期的1.45亿元增加42.8%至2.07亿元。

公司亏损也在逐渐收窄，2018，2019年及2020年第一季度，净亏损分别为1.45亿元、5293万元和760万元。

从收入构成来看，直播打赏是Blued的现金牛，主要是平台出售虚拟礼品的销售收入。2018年，2019年和2020年一季度，该公司的直播收入分别为人民币4.578亿元，6.714亿元，1.796亿元，占同期总收入的91.3%，88.5%和86.6%。

2020年第一季度，Blued在全球有超过4900万注册用户，覆盖210多个国家和地区。在600万月活用户中，海外月活用户数占比超49%。其平均月活用户和平均日活用户分别是国内同行业第二名的6倍和近7倍。

根据资料，2018年，全球LGBTQ人口约为4.5亿人，占总人口的5.9%，预计到2023年这个数字将增长到5.91亿人，占总人口的7.4%。

除了数量可观，LGBTQ人群大多没有养育子女的负担，与一般人群相比，LGBTQ人群在医疗保健，娱乐，服装和鞋类以及外出就餐等各类支出上消费更高。

以此发行区间上限计算，蓝城兄弟的IPO募资额将至多达到9010万美元，远超此前用作占位符的5000万美元，这表明蓝城兄弟颇受投资者青睐。

此外，招股书还披露，蓝城兄弟创始人、董事长兼首席执行官马保力有意以IPO价格购买至多价值500万美元的ADS，以继续支持公司发展。

IPO后，马保力将继续持有31%的股份和69.7%的投票权，雷军的顺为资本是第二大股东，持股10.4%。还有鼎晖投资、天择金牛资本、清流资本、新程投资和嘉御基金将分别持有8.0%、6.5%、4.9%、4.3%和3.7%的股份。

代表投资方进入董事会的则是嘉御基金创始合伙人卫哲(曾经阿里巴巴的首席执行官)和鼎晖投资董事总经理应伟。

截至2020年3月31日，蓝城兄弟总资产为4.64亿元，总负债为1.25亿元，持有现金及现金等价物和定期存款3.63亿元，财务状况良好。

三、预测中签率

美股没有公开面向散户的认购，只有机构和合格个人投资者(资金1100万以上)才能拿到份额。我们国内散户可以认购是承销券商拿货分配给我们的，分配权在券商手里，中签率取决于拿了多少货，有多少人认购。

本次老虎证券是承销商之一，拿货应该不是问题，在燃石医学和声网赚钱效应的带动下，此次认购人数会比较多，预计每人中签10股，上市首日涨个30%问题不大。

四、本人操作计划

美股打新，在实际分配中券商比较照顾小散户，基本采取雨露均沾的分配方式，因此也不需要认购太多。郭二侠计划用老虎认购100股。富途打新港股里面没钱了。

（编辑：玉景）