花旗：下调大酒店（00045）目标价至7.32港元，评级维持“买入”

智通财经APP获悉，花旗目前将大酒店（00045）目标价由8.2下调至7.32港元，同时维持“买入”评级。

花旗发表研究报告称，大酒店上半年亏损达12亿元，而收入则收到公共卫生事件负面影响下跌52%，如不考虑一次性项目期内EBITDA亏损9500万元，那么公司基本亏损4.99亿元，并且不进行中期派息。花旗指出由于现阶段宏观市场层面没有出现重大转变，加上当前公共卫生事件仍然存在不确定性，因此公司正在着力提升本地市场需求，包括推出Staycation产品，以及采取成本管控措施以应对公共卫生事件的负面影响。

花旗指出公司净负债比率为16%，另外有75亿元的未用信贷额度，目前公司有足够的现金流动性来应对最少18个月的公司运营资金需要，又预期公司在伦敦、伊斯坦布尔以及仰光的项目将延期至2022年完成，目前花旗将公司2020至2022年各年EBITDA预测分别降145%、24%及14%，以反映公司业绩的疲软及新项目延期的负面影响，目标价由8.2港元降至7.32港元，维持“买入”评级，花旗认为公司估值仍对市场具有吸引力。