卡里兹基：特朗普上台对于美国和世界的十大影响

日前，研究机构GaveKal Dragonomics首席经济学家卡里兹基(Anatole Kaletsky)撰文分析了特朗普上台对于美国和世界的十大影响，智通财经编译全文如下：

对于那些反对特朗普的人来说，可能不太容易抑制负面情绪并对特朗普政府对世界的影响做出冷静的判断。下面总结了特朗普当选美国总统后的十大影响，当然这些影响有好有坏。

好消息从美国的经济增长开始，特朗普上台后美国GDP的年平均增长率几乎肯定会超过奥巴马第二任期内的2.2%，因为共和党一直致力于提高公共支出和放宽债务限额，正如里根和老布什总统一样。因此，特朗普将能够将奥巴马经常提出的但无法实现的凯恩斯主义财政刺激付诸实现。

由此产生的赤字可以被描述为“供给方经济”，而非凯恩斯主义财政刺激，但效果将是相同的：经济增长和通货膨胀都将有所增加。而随着美国经济进入充分就业的极限，额外的经济增长将继续推高通货膨胀，但这个负面作用可能会等到2018年以后才会出现。

第二，合理的税收改革，例如减少跨国公司海外利润的税率。特朗普的上台将主要通过更高的公共债务来推动税收减免，而并非通过消除特权人士享受的豁免和漏洞。这些税收改革将产生更大的预算赤字，从而刺激更多的经济增长和通货膨胀。

对美国经济增长的第三个推动力将来自于监管力度的放松。虽然能源和环境的相关法律可能会占据新闻头条，但对经济产生最大影响的将会是银行业法规的变化。由于鼓励银行放松贷款标准，特别是对于中等收入家庭，住宅建设和债务融资消费的上升将会进一步增加经济增长的动力。当然过度放宽管制力度可能导致2007年金融危机的重演，但这也是2018年以后的风险。

第四，特朗普上台或将有利于地缘政治稳定，至少在短期内会是这样。相对于奥巴马的自由干预主义，特朗普的保护主义政策会更倾向于稳定美国与俄罗斯和中国的关系，因为目前全球早已根据地缘影响力分为了各个领域。

特朗普将给予俄罗斯在乌克兰和叙利亚更自由的行动权，以换取中欧和波罗的海的稳定，而中国在亚洲的主导地位也可以为特朗普所接受，中东势必将继续成为地缘政治动荡的焦点，但即使在这里，特朗普也更喜欢当地的强权领袖而不是所谓的“促进民主”，这也可以恢复一定程度上的地域稳定。

最后，特朗普的当选可以迫使美国人认识到目前美国国内民主制度的缺陷。特朗普在大众选票落后200万票的事实可能推动总统选举制度的改革，而且已经有占总统选举团票数61%的多州已经启动必要的立法程序。特朗普在诸如加州和纽约州这样主导言论的地区遭到了的压倒性反对，这可能将鼓励当地选民推动就括堕胎、移民和枪支等问题立法改革，以激进的州立法案来对抗联邦政府的保守主义。

下面轮到坏消息了：自20世纪30年代以来，美国首次有一位总统认为贸易是一个零和游戏。特朗普的保护主义运动可能只是竞选手段，但如果不能实现他所承诺的贸易限制，他在其核心选区的支持率可能会有所下降。

因此，美国的全球领导力必然会因为远离自由贸易、全球化和开放市场而有所减弱。没有人能够预测此次大选的全部影响，毕竟这是自20世纪80年代以来全球经济所面临的最大政权变化，但对新兴经济体和跨国公司来说，此次大选的影响肯定是负面的，因为它们的发展模式和商业战略完全依赖于自由贸易和开放的资本流动。

第二个更直接的威胁来自于实行大幅减税和提高公共支出的政策，目前美国已接近充分就业，而这一政策意味着加速通货膨胀，利率上升或两者的组合。鉴于还可能会有更多的贸易保护主义和遣返移民工人的措施，通货膨胀和长期利率的增加可能相当剧烈，这对金融市场的影响将是破坏性的。

随着美国经济增长快于预期和长期利率的上升，美元的过度走强是美国所面临的第三大风险。即使目前美元已经被高估，但它还是很有可能像20世纪80年代初到90年代末一样，进入一个自我加强的上升螺旋，因为美国政府和企业在新兴市场积累的美元债务都面临着接近于零利率的诱惑。

第四，美元紧缩和保护主义的结合为发展中国家带来了巨大的麻烦，只有一些相对封闭的经济体可能逃过一级，如巴西，俄罗斯和印度等，因为它们的发展战略对自由贸易和外国融资的依赖性较小。

最后，特朗普胜利最危险的后果或许是它对欧洲的传染效应。正如英国的脱欧公投对美国大选的影响那样，特朗普的当选将成为欧洲民粹主义动荡的风向标，还有可能引发另一次欧元危机，并最终导致欧盟的分裂。意大利的宪法公投和奥地利的总统选举或许将又一次出现与民意调查截然相反的结果。(信息支持：比特港)