瑞银：恒安(01044)财务总监辞任惹关注 维持“卖出”评级 目标价51.27元

瑞银发表研报表示，恒安国际(01044) 执行董事、财务总监、公司秘书卢康成(Vincent Loo)宣布辞任，由执行董事及前任副财务总监许大座出任新财务总监，今日(11月30日)起生效。该行维持公司“卖出”评级，目标价51.27元，相当于2017年预测市盈率17倍。

瑞银称，卢康成持有公司14万股期权(相当于总股本0.01%)，执行价格为每股72.75元。继任者许大座此前主管公司内部会计及金融部门，在投资者关系方面并无经验，此次职位调动令市场意外，投资者可关注公司未来表现。

瑞银维持看淡恒安，认为公司收入增长停滞的情况可能是结构性，将会为高利润率及回报带来持续压力。

其中，卫生巾产品为恒安旗下于中国市场渗透率最高的消费品业务，占公司2015年EBIT达59%。