美银美林：中国龙工(03339) 复苏强劲 目标价升至1.7元

美银美林发表研究报告表示，中国龙工(03339)装载机销售自七月起复苏强劲，七月至十月按年增长达20%，超过该行早前预期，复苏主要受新基建及矿业需求回升显著，以及龙工市占率扩大所带动。该行重申其“买入”评级，目标价由1.5元上调至1.7元。

该行称，由于挖掘机销售反弹强劲，装载机更换需求上升，该行预期中国装载机销量在今年下半年将按年回升4%，明年则按年升11%。

此外，由于龙工生产成本较低及有成本优势，自2015年第二季起，集团降低了装载机价格5%至10%，令其装载机市占率由2014年的15%，升至2015年的17%，以至2016年1月至10月的18%。

美银美林将龙工2016年下半年装载机销售预测，由按年下跌3%上调至按年上升24%，2017年全年原预期则由之前的按年升12%升至按年升13%。

此外，该行又上调龙工2016年下半年至2018年的挖掘机和叉车销售预测，因其今年7月至10月销售复苏。

整体而言，该行上调龙工2016至2018财年盈利预测分别为增加12%、15%、9%，并重申其“买入”评级，目标价由1.5元上调至1.7元。