野村：上调敏实集团(00425)评级至“买入”，上调目标价至34.5港元

智通财经APP获悉，野村目前将敏实集团(00425)评级由“中性”上调至“买入”，目标价由23港元上调至34.5港元。

野村发表研究报告指出，敏实集团下半年将出现良好复苏，该公司管理层也为电动车及先进驾驶辅助系统（ADAS）发展计划提供了更清晰的路线图。

该行表示，虽然公共卫生事件产生了一定的影响，但敏实集团的欧盟业务仍扭亏为盈，上半年的毛利率比去年下半年上升5.1个百分点至22.8%，主要是由于塞尔维亚新工厂的前期及启动成本摊薄。由于新产品的逐步商业化和代工生产，预计该公司毛利率将在下半年进一步扩大。该行将敏实集团2020及2021年净利润预测分别下调33%及21%；收入预测分别下调18%及16%；毛利率分别下调4及2.8个百分点。

该行补充道，尽管敏实集团的潜在订单很大，该公司管理层仍维持全年80亿元人民币的目标，以确保产品质量。另外，该公司在6月进入了特斯拉(TSLA.US)Model Y的供应链，预定明年上半年在特斯拉的柏林超级工厂进行商业化。在铝电池外壳业务方面，敏实集团还得到了宁德时代的订单。因此该行将其评级由“中性”上调至“买入”，目标价由23港元上调至34.5港元。