标普500屡创新高，还有多少上涨空间？

最近美股屡创新高，标普500指数逼近2300点。自美股在2009年3月见底后(当时标普触及低点670点)，这场牛市已接近8年，且没有见顶的迹象。那这种趋势真的还能持续吗？

具有讽刺意味的是，尽管这些年来美联储推出过大规模债券购买计划(Q1，Q2和Q3)和扭转操作，但目前的美元水平比当年美联储开始购买债券时还要高。

据智通财经了解，许多所谓的专家一再预测某某时间点美元会消亡，却屡屡失算，他们保持的信念是印钱会导致通货膨胀，可美联储却成功地控制了通胀水平。

大空头们，如末日博士麦嘉华和曾准确预见到美国房地产崩盘的Peter Schiff，继续散布看空观点，称市场崩盘只是时间问题。

不过，在强硬的市场面前，一些空头也投降举白旗了，开始做多市场，这是透过主要记录散户而非大型投行投资行为的智能比例(robo-ratio)看出来的。有分析师将此比例作为观察散户投资意向的反向指标。

智通财经从下图发现，目前该比例较2015年9月低得多，也比投资者看涨情绪超级浓厚的2007年低得多。这再次说明，转向多头阵营的空头还不够多，尽管已在慢慢变化。一个真正泡沫的形成，应该是每个人和其叔叔都站在同一投资阵营，包括散户，像2008年前一样。因此，有分析认为，美股将会继续保持目前这样的牛市，且未来很长一段时间，股市都难以见顶。

我们再来看看标普500的走势图，红色箭头标记的是中期性低点，蓝色箭头则是短期内低点。从下图可以看出，11月初，中期性低点已经形成，也就是现在处于这轮循环的第26天，通常股市短期周期可以持续40天，所以最近可能会出现一个高点，RSI指标和短期情绪都支撑这一点。如果再出现一点卖压，许多人就会认为牛市见顶了，但是指标显示并不会，不过最近有向下的趋势。如果通胀一直位于2%的目标之下，这个牛市可能会走得更长一些。

因此，在下一个短期低点时，可以适当加仓。不过，股市走得越高，就越要挑选那些有较强的竞争优势和强大的现金流的股票。