麦格理：腾讯(00700)旗下小微贷款见增长 目标价看高至240港元

麦格理发表研究报告表示，腾讯(00700) QQ/微信的月活跃用户人数分别6.47亿及8.46亿人，同时是中国第二大的网上支付平台，今年首季其财付通占中国交易额达31%。至9月底，共有3亿QQ/微信支付账户绑定了银行卡。透过微众银行等带动，小微贷款也见增长，同时以亚洲作为焦点向海外扩展。该行予腾讯目标价240港元，评级“跑赢大市”。

该行认为，财付通的交易活跃于个人的快捷支付，包括“红包”活动等，自3月起，于户口中提取现金将收取0.1%的手续费，令其利润增加，预期今年支付业务或云业务的收入将增长310%至167亿元人民币(下同)，毛利也见从0%升至16%。

此外，该行称，旗下微众银行增长快速，至10月初，其“微利贷”规模扩至逾1200亿元，用户平均贷款额为8000元，而其逾期贷款率少于3%，低于其他银行。

该行续称，O2O业务方面，则多元化，较活跃的包括的士、外卖食物、家居服务等，目前与多个平台合作，以轻资产模式运作。且提供财富管理产品，并将支付业务扩至泰国、印尼、新加坡及日本等。