大摩：领展(00823)、长实(01113)等地产股偶发性回购只起短期作用

摩根士丹利发表报告称，今年多家地产公司进行了合共4.5亿美元的股份回购，反映股价相对资产净值折让45%仍然吸引，及公司有强劲资产负债表，回购约1%流通股的公司包括领展(00823)、长实地产(01113)及希慎(00014)。

该行认为，管理层制定的年度回购计划一般会奏效，因其可以充分补充整体分红计划，以确定定期的资本回报，然而机会性回购一般只会发挥短期作用，但不能产生长久的正面影响，尤其在整体行业面临宏观挑战的情况下，包括息口上调因素等，而实际上今年没有回购股份的公司股价表现较有进行回购的公司好。