2020年壳公司IPO规模创纪录，“空手套白狼”为何火爆美股？

本文来自 华尔街见闻

今年以来，特殊目的收购公司（Special Purpose Acquisition Company，SPAC）的上市数量创下纪录。

据金融数据提供商Refinitiv，今年前10个月，全球共有165宗SPAC IPO，是去年的将近两倍，2015年的五倍；共计560亿美元资金流入此类公司IPO，是2015年的大约12倍。

SPAC只有现金、没有实业和资产，本质上是“空壳公司”，其创建的唯一目的就是通过IPO筹集资金，用这些资金收购、兼并非上市公司。被收购、兼并的公司无需再进行其他行动，自动成为上市公司。

今年以来，这种“空手套白狼”的借道上市、融资方式火爆美股，SPAC IPO发起人中屡屡见到传奇投资人的身影。

今年7月，对冲基金大佬Bill Ackman为一家空壳公司筹集了40亿美元资金，为有史以来最大规模的SPAC IPO。今年SPAC IPO的发起者还有PayPal(PYPL.US)联合创始人Peter Thiel和软银孙正义。

SPAC并不是一种新玩法，类似形式的操作可追溯到上世纪90年代，为何在今年火爆美股？

亚洲数字金融研究所金融技术培训负责人Emir Hrnjic说：卫生事件和美国总统大选在全球市场上造成了巨大的不确定性。在这个不平凡的年份，传统的募资方式遭受了打击。SPAC已经找到了向缺乏资金的公司注入所需资金的方法。

SPAC可在纳斯达克或纽交所上市，通过出售股票（通常为每股10美元）和认股权证来募集资金，这些资金将被托管在信托基金中。

如果SPAC无法在期限（通常为两年）内兼并或收购一家非上市公司，则将被清算，投资者可以收回资金。

SPAC IPO跳过了路演和严格审查财务报表等过程，所需时间为传统IPO的一半。

（编辑：曾盈颖）