野村：周大福（01929）下半年毛利将恢复至28% 给予目标价12.7元

智通财经APP获悉，野村发表研究报告指出，预料周大福（01929）下半年度毛利率会恢复至28％的正常水平，重申“买入”评级，目标价为12.7元。

野村指出，虽然受到疫情影响，但周大福中期业绩依然理想。 截至9月底止，中期纯利按年上升45.6％至22亿元，虽然收入下跌16.5％，但毛利率却扩大5.4个百分点至33％。周大福内地业务方面，相对于去年下半年低基数，该行估计今年下半年度同店销售增长会加快至30％。

报告也指出，营运溢利几乎全部来自内地业务，港澳营运盈利仅约2800万元，野村预估全年度港澳销售会下跌36％。