安信证券:财政部提前下达2021年新能源补贴预算,利好新能源汽车产业链

作者: 安信证券 2020-11-30 08:08:18
2021年新能源汽车补贴资金预算提前下达,利好新能源汽车产业链。

本文来自微信号“安信证券研究”。

事件:11月20日,国家财政部提前下达了2021年新能源汽车补贴资金预算,据附件显示,2021年共安排新能源汽车补贴375.85亿元,其中新能源公交车运营补助156.89亿元,占比41.74%;2016-2018年新能源汽车推广应用补贴218.96亿元,包含2016年新能源汽车推广应用补贴11.62亿元,2017年新能源汽车推广应用补贴63.63亿元,2018年新能源汽车推广应用补贴143.72亿元。

2021年新能源汽车补贴资金预算提前下达,利好新能源汽车产业链。为促进新能源汽车发展,我国实行了新能源汽车补贴与免税优惠扶持政策,在政府、车企及相关产业链公司的不断发展下,当前我国新能源汽车产业已达到世界前列水平,我国也拥有了全球最大的新能源汽车市场。

目前,在促进国内大循环的经济战略大背景下,国家加大了新能源汽车产业推广力度。今年,财政部在《2020年上半年中国财政政策执行情况报告》明确提出,支持保障能源安全,支持新能源汽车发展,支持增加国内油气产量,推进可再生能源发展。此次财政部提前下达2021年度补贴,对于稳经济、促增长,推动新能源汽车发展迈上新台阶将起到重要的作用。

补贴主要集中于广东、河南和山东三大省份。据汇总表,此次通知中获得补贴金额前三的省份是广东(包含深圳)、河南和山东(包含青岛),合计新能源补贴占比高达36.81%,合计新能源公交车运营补助占比高达42.72%。其中广东(包含深圳)补贴金额为58.59亿元,新能源公交车运营补助32.73亿元,主要原因是当地新能源汽车工业更加完善,坐拥广汽集团和比亚迪两大车企,大力推行新能源汽车发展。紧随其后的是河南省,补贴金额为41.55亿元,其中新能源公交车运营补助高达15.28亿元,与宇通客车在新能源汽车领域进行较大力度的投入有关。而山东省位列第三,补贴金额为38.20亿元。

投资建议:经过十几年的政策扶持与车企及相关产业链公司的不断发展,我国已成为全球最大的新能源汽车市场。然而,近年来车市的不景气叠加2020年卫生事件,新能源汽车发展受困,2020年4月四部委发布最新通知,将新能源汽车推广应用财政补贴政策实施期限延长至2022年底。

在促进国内大循环的经济战略大背景下,此次财政部提前下达2021年度补贴,将极大利好我国新能源汽车产业链!整车方面,我们重点推荐比亚迪股份(01211)、宇通客车、广汽集团(02238)、上汽集团、长城汽车(02333)和长安汽车,建议关注吉利汽车(00175);零部件方面,我们重点推荐文灿股份和福耀玻璃(03606),建议关注华域汽车。

风险提示:刺激政策不及预期;卫生事件失控风险;各地政府推进汽车消费政策跟进的程度及步伐不及预期风险。(编辑:mz)

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