海航集团再出手 近4亿入主卷烟包装商嘉耀控股(01626)

海航集团近日动作不断，除了不断斥巨资在香港买地外，其还盯上了几家香港上市公司。12月23日晚，正在停牌中的嘉耀控股(01626)对外公布，海航集团旗下China Civil Aviation拟以总代价3.91亿港元收购嘉耀约65.2%股权。而在不久前海航集团刚以6亿港元的价格入主珠宝销售及制造商KTL(00442)。

值得注意的是，交易完成后，China Civil Aviation须按例提出强制性无条件现金收购要约。每股要约价2港元，较其停牌前收市价每股3.4港元折让约41.2%。

智通财经了解到，要约人China Civil Aviation由海航集团持有86.54%权益，交易完成后，China Civil Aviation有意让嘉耀继续现有业务，但也会为其未来业务发展制定新的计划及策略。

资料显示，嘉耀控股于2014年6月27日在港上市，主要在中国从事纸质卷烟包装及社会产品纸质包装的设计、印刷及销售业务，其提供卷烟包装的品牌包括娇子、好猫及双喜等。

今年上半年，嘉耀控股的收入同比微增约4.8%至约人民币2.15亿(单位下同)，但公司拥有人应占亏损约370万元，不派中期股息。其销售增加主要由于嘉耀控股将业务拓展至黑龙江、云南及内蒙古。

智通财经注意到，其上半年收入主要来自纸质卷烟包装。其中，纸质卷烟包装贡献收入为1.95亿，但增幅只有3.1%，而社会产品纸质包装的增幅为24.7%。截至6月30日止，嘉耀控股计息借贷较去年末上升1650万至1.6亿，因此其负债比率由约63.5%上升至约70.4%。

展望未来，嘉耀控股认为其业绩将有三项增长动力。首先，传统香烟品牌，如玉溪、红塔山及云烟的云南客户销售增加将推动产品供应增长。其次，新设计的产品，例如玉溪及贵州贵烟，将对公司销售增长带来重大贡献。另外集团手工礼盒产能及综合能力的提升将促进礼盒供应持续增长。除此之外，未来嘉耀控股还会参加更多的招标项目，扩大市场。

此外，关于海航集团，智通财经了解到，其旗下有多间上市公司，为中国一家综合企业，由旅游、控股、资本、物流及生态科技核心分部组成，由海南交管控股有限公司持有70%权益，而海南交管控股有限公司则由盛唐发展(洋浦)有限公司持有50%权益。盛唐发展(洋浦)有限公司由海南省慈航公益基金会持有65%权益。目前海南集团的业务版图如下：