2017年10大投资预测：日元将跌至130 金融股成最亮的星

2017年即将到来，对于新年的投资主题，美国投资顾问公司Mott Capital Management做出了以下10大预测：

1.标普500指数有望超过2500点

Mott Capital Management认为这其中的主要逻辑是，即使美联储加息节奏超出了市场预期，但是当前的金融环境还是处于货币超发状态。欧洲和日本似乎将继续保持现有的货币宽松政策，因此全球还将拥有足够的流动性。最后就是，欧洲和日本这两个市场的投资者可能为了寻求投资收益，不得不将目光转向美国市场。

周五，标普500收报2263.79点，年内已上涨11%。智通财经曾在《“砖家”们一致唱多明年美股，你该长点心了！》里提到，《巴伦周刊》展望会上，10位策略师在对2017年标普500点位的预测方面，最高看至2575点，最低看至2300点。不过，《巴伦周刊》也给出了一个适当的警告：“当专家意见一致时，要当心了”。

2.美联储在2017年可能只加息一次

在今年12月加息一次之后，Mott Capital  Management认为在2017年9月之前，美联储是不会再加息的。美国经济虽然有所改善，但仍然增长缓慢。此外，美联储主席耶伦可能成为特朗普“复兴计划”的最大障碍，首先耶伦一直就强调要保持美联储的独立性，因此特朗普在耶伦在任期间是干预不了其政策的。因此只有看特朗普政策对经济具体发挥怎样的作用了，耶伦才会最终决定是否继续加息。

巴克莱经济学家Gapen也认为特朗普财政政策将影响美联储政策路径，他预计，若美联储明年如计划加息3次，预计将分别在6、9和12月的会上加息。不过，美元如果升值较大，加息步伐可能会放缓。因为，一旦特朗普的计划更加明确，明年3月，更可能是6月，将是评估财政政策影响的更合适时机。

不过，智通财经也曾报道，《华尔街日报》专栏作者Justin Lahart评论美联储12月利率决议时称，美联储没有等特朗普上任(1月20日)再观望，而是本月果断加息并且释放出“明年加息3次”的信号——这样“明鹰”立场较为少见，彰显出美联储对经济前景的信心。

华尔街人士也有声音认为，美联储正展示自己在经济层面“领先于市场甚至乎特朗普”的姿态。

3.10年期美国国债收益率将上升至3%的高位

是的，这将是2017年美国国债收益率的水平。在刚刚过去的夏天里，债市就已经进入了长期看跌趋势，目前10年期美债收益率处于2.5%的近三年高位，而且还没有什么因素能阻挡其继续走高。美国可能正进入通胀加速上升的时期(通胀是债牛的终结者)，加上美国GDP恢复快速增长，10年期国债收益率可能被推升至前所未见的水平。

4.欧元兑美元可能将打破平价局面

欧元/美元最近几个月在1.05-1.15之间维持区间震荡，而美国大选结果足以推动欧元打破这一局面，在2017年跌至1：1，甚至以下。

12月15日，欧元/美元跌破1.04关口，最低探至1.0364，创逾十四年低位，令欧元兑美元将跌向平价的预期升温。

Mott Capital Management认为，欧洲的负利率政策和QE政策与美国的货币收紧政策开始出现分歧，加上美国国债收益率的上升，这将继续让美元走强，欧元走软。

欧元可能进一步走软的另一个原因是，市场担心特朗普的胜利标志着欧元区极右翼反欧盟政党也将陆续上台。明年德国和法国都将举行大选，而目前法国民众对极右翼派领袖勒庞支持的呼声很高。智通财经曾在《法国女版特朗普即将上线？》中详细地介绍了勒庞，提到其可能会在明年5月的法国大选中获胜，创造一个法国版的“特朗普意外当选”。

如果欧元区稳定性、欧洲贸易和政治关系逐渐被打破，可能会削弱投资者对2017年/2018年的信心。另外，欧洲极右、反专制的政党获胜，其很可能不会增加政府开支，因此欧元不会像特朗普获胜一样令美元受到提振。

智通财经也曾报道，华尔街多家投行预测，欧元/美元跌至平价已是板上钉钉。

法兴银行认为，欧元将面临短暂下跌，并将在2017年第一季度兑美元触及平价，然后在2017年底反弹至1.09。澳大利亚国民银行认为平价会在2017年的4月份发生。美银美林则认为，欧元/美元在当前低位附近已经徘徊了近一年，目前汇价前景更为偏向下行，目标看向1.0275和0.9980水平。德银也看跌欧元兑美元，预计明年下破平价，至少跌至0.95，在投资组合中维持做空。瑞银则预测欧元兑美元将在明年年底达到1.2。

5.美元兑日元汇率或将升至130

Mott Capital Management认为，日元和欧元如今在同一条船上。日本央行近年来进行了最激进的货币刺激，而加上美国收益率曲线会出现更加陡峭的上升，日元将进一步被削弱。最近，美元兑日元位于117关口上方。

智通财经也曾报道，从长远来看，如果美国的利率上升，且金融市场波动性不大，那日元或将跌至125。

6.日元走弱，日本股市却将成为亮点

Mott Capital Management认为，日本出口商和跨国企业将得益于日元的贬值，增加其产品在全球市场的竞争力，从而提高销售。因此，日本股市在2017年将出现大涨。

不过，日本股市是否完全没有负面因素呢?当然并非如此。智通财经曾报道，由于明年欧洲将有多场选举，可能令脱欧派有机会上台执政，一旦发生，将对环球金融市场可能带来新一轮波动。另一方面，英国最迟需要于明年3月底向欧盟启动脱欧谈判，亦令不明朗因素增加。此外，美联储明年会否加快加息步伐，亦会影响日元汇价表现。一旦金融市场出现震荡，资金便可能流向避险资产，而日元是其中之一。日元汇价一旦受影响而急升的话，日本股市便可能出现明显调整。

7.黄金价格将跌至1000美元以下

Mott Capital Management认为，基于强势美元这一投资主体，黄金恐将继续承压，最终会跌至1000美元/盎司。由于黄金与美元和美国经济改善存在反比关系，投资者可能将抛售黄金，并将资金投向那些回报率更高的资产。最近，金价持稳1130关口附近位置。

智通财经也曾在《从这个指标来看，黄金价格将跌至1000！》里提到，从与黄金走势同步的美债来看，明年美债收益率仍将维持在高位，黄金也有可能跌至1000美元。

8.金融板块将是明年股市明星板块

Mott Capital Management认为，一方面是因为利率上升增加银行收益。另外，加上美国对该行业的监管开始逐渐放宽，银行面临的障碍也将减少。

9.生物科技股在明年可能会迎来反弹

当投资者开始看到特朗普有意向通过增加该行业的竞争去解决药品价格的问题，投资者对该行业中药价的担忧将减少。

10.公共事业和消费板块恐将成为2017年最差劲行业

利率上升将使这些股票全年承压。这些行业板块本质上是具有防御性的，而且具有较高的股息。然而因为利率的上升，投资者可能将抛出这类收益增长缓慢的股票，转向那些回报可能更高的行业板块。

其实，自特朗普意外胜选以来，美股金融板块开始跑赢大多数板块，而生物科技、公共事业和消费板块开始落后。智通财经曾在《大空头看2017年：特朗普加速通缩回归 新兴市场股市爆惊喜》里提到，如下图所示，截至8月时，标普500领涨板块是公用事业和电信;截至9月时，最差的板块是金融，至10月底时，也依然排名第8;而现在，金融板块仅次于能源板块之后。