2017年新能源车补将锐减20% 比亚迪(01211)“钱景“难测

智通财经获悉，随着新能源汽车补贴政策会签的结束，业界便开始期待新一轮的补贴方案。就在业界焦急等待之际，近日有消息称，新的新能源汽车最新补贴方案实施时间为2017年1月1日。

按新的方案，在新的补贴方案实施后，2016年1-3批推荐目录将全部失效，并进行重审。同时，新政策调高了技术门槛，更强调通过节能效果进行补贴，在一定程度上堵住了一些钻技术空子的“生财”之道。

不过，就算新的补贴方案将在2017年1月1日开始实施，但据智通财经观察，其因配套细则等设计时差，预计2017年二季度才有望真正执行。因为旧的补贴政策实施自今，已经公布了四批新能源汽车推广目录，如港股上市公司比亚迪（01211）、北汽（01958）、广汽（02238）等的相关车型。虽然入围了推广目录，但否能达到新能源汽车补贴新政的标准却有待检验，而一旦入围的车型大规模地无法达标，势必会倒逼政策执行减速，给其整改缓冲时间。

而新的补贴方案除调高了技术门槛外，在报销比例上也呈现减弱的趋势。以比亚迪为例，按照现行补贴政策，2017年新能源车补贴将减少20%，该公司新能源车秦补贴约占售价的30%，补贴减少20%，对售价的影响约6%，必将会影响最终销售业绩。

从上述数据例证中不难看出，比亚迪十分依赖政府补贴。12月12日，比亚迪发布消息称，因为新能源汽车政府补贴尚未到账，积累大量应收补贴款（政府补贴约4.75亿），今年以来现金流持续为负。

在补贴收紧，现金流为负影响下，花旗更是将其评级为“沽售”，认为在新能源补贴削减20%的背景下，比亚迪2017年盈利前景将倒退21%。