新股消息 | 金盾控股(02123)第六次递表港交所主板

智通财经APP获悉，据港交所12月2日披露，正处于强制清盘中的金盾控股(02123)再次向港交所递表，这已经是金盾控股第六次递表。丰盛融资有限公司为其保荐人，智略资本为其财务顾问，红日资本为其独立股东的独立财务顾问。

金盾控股成立于2010年7月，从事棉纱和坯布的生产及销售，2012年于港交所上市，但2014年因延迟公布2013年全年业绩，公司开启了漫漫停牌路，停牌时间长达6年多时间。

智通财经APP了解到，2016年7月，港交所对金盾股份启动了第三阶段除牌程序，要求其拥有足够的业务运营能力和资产才能复牌，否则将取消其上市地位。就在除牌第三阶段结束前，金盾控股向港交所提出了复牌建议，将全资收购泰乐玛汽车制动系统(上海)有限公司(以下简称“泰乐玛”)。

此后，该公司分别于2017年6月5日、2017年12月27日、2019年1月4日、2019年11月5日以及2020年5月21日向港交所提交了五次上市申请，但均未获批。

招股书显示，公司已向联交所提交复牌建议(其中包括建议收购泰乐玛)，若复牌建议成功实施，复牌条件将获达成。复牌后，经重组集团将主要专注于制造基于电磁感应物理原理的电磁制动系统。

泰乐玛是一家电磁感应物理原理(即泰乐玛牌缓速器)制造电磁制动系统的公司。据欧睿报告，按收益计，泰乐玛目前在欧洲和中国的感应制动系统汽车缓速器市场排名第一。2018年在欧洲的市场份额超80%，在中国的市场份额约为46.1%。泰乐玛拥有两家制造设施，分别位于法国Saint-Ouen L’Aumone及中国上海。

泰乐玛主要设计、开发、制造及销售各种类型的电磁式缓速器(也称为Telma缓速器)，该品牌缓速器分为两大系列，即Axial系列及Focal®系列。Telma缓速器通常作为补充制动系统安装于重型汽车，用以减轻使用制动系统过热引起的风险，提高汽车行驶安全性等。

招股书显示，截止2017-2019年度及2020年6月30日止六个月，泰乐玛收益分别为3.34亿元、3.15亿元、3.47亿元及1.28亿元，净利润分别为2327.9万元、2850.3万元、3413.7万元及950.8万元。

泰乐玛的毛利率由2017年度约29.5%减少至2018年度约27.7%，主要乃因线圈及转子的平均采购成本增加所致。2019年度的毛利率维持稳定为28.3%，并由截至2019年6月30日止六个月的约27.5%降至截至2020年6月30日止六个月的约26.2%，主要由于间接制造费用以及折旧及摊销费用占销售成本的百分比由截至2019年6月30日止六个月的约12.5%增加至截至2020年6月30日止六个月的约 14.3%，由于卫生事件影响公司的生产及运营。

于2020年6月30日，泰乐玛共有100家汽车及机器制造客户，包括世界着名的全球性及区域性汽车制造商及62家分销商。于往绩记录期，五大客户分别占泰乐玛收益约 67.1%、64.8%、65.5%及62.1%，最大客户占比分别约为目标集团收益26.8%、24.6%、26.6% 及21.8%。该等主要客户主要位于中国、意大利、法国、德国、西班牙、土耳其及美国。资料显示，目标集团最大客户均为宇通集团。

与收购事项、认购事项及泰乐玛有关风险：卫生事件可能会对目标集团的经营业绩造成不利影响;泰乐玛的拥有人控制权于建议恢复买卖后将会变动;对原材料供应商的倚重;泰乐玛依赖旗下「TELMA」品牌，其品牌形象的任何恶化可对其业务、营运业绩及财务状况造成重大不利影响;未能与泰乐玛主要客户维持关系及/或水平可能会对泰乐玛营运、业绩及盈利能力产生重大不利影响等。