花旗：下调IGG(00799)目标价至9.7港元 认为公司过度依赖《王国纪元》将有较高风险

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告称，维持IGG(00799)“中性”评级，认为《王国纪元》势头稳定，不过新游戏《奇幻书境物语》及《枪战异世界》可见性仍较低，估计《王国纪元》将贡献今年下半年及明年收入的90%及74%，故认为公司过度依赖这款游戏将有较高风险。

该行将其目标价由10港元降至9.7港元，同时将公司2020-22年的每股盈测分别调整0%、-6%及2%，以反映明年新游戏推出营销开支带来的影响。

报告中称，在上半年的业绩会议中，管理层称《王国纪元》营收于今年7月创新高达6000万美元，而游戏之后也有稳定表现，据App Annie数据显示游戏在中资手游海外营收榜中排名第七，而8-11月则排第四至第六位，故估计游戏下半年每月营收约为6000万美元左右。

另外，公司之前曾指会抓紧机会加强宣传及推广，故《王国纪元》第二季营收按季急升18%，该行认为，公司正进取地吸纳玩家，而情况在下半年将持续，并估计下半年销售及营销开支将为1亿美元。

另一方面，公司于8月在全球推出《奇幻书境物语》，该行留意到宣传步伐稳定，截至12月20日游戏在14个国家的iOS下载榜中排名首一百位，而《枪战异世界》方面公司称在7月份的测试中留意到这类型游戏有市场机遇，经调整后估计将在明年上半年推出。