碳酸锂“涨价潮”强势来袭，谁才是最终赢家?

近期以来，碳酸锂价格涨飞了。生意社数据显示，截至12月23日，碳酸锂参考价为47800.00元/吨，5天内上涨近5%，30天内则涨超18%;直至如今，碳酸锂价格继续延续强势，呈现出火爆的上涨行情。

(数据来源：生意社)

得益于碳酸锂“涨价潮”的刺激，港A两地锂电池板块也“嗨”起来了——A股市场中，近两个月近20只概念股涨幅超过50%，其中赣锋锂业、天齐锂业、雅化集团等头部企业股价则涨超70%;而港股市场中，近两月以来赣锋锂业H股(01772)强势拉升，股价累涨超116%。

(行情来源：智通财经)

前有铁矿石的疯狂上涨，现有碳酸锂的强势反弹，资本市场就是这么“出其不意”。那么，碳酸锂此次掀起上涨热潮背后的逻辑究竟是什么呢，又将给行业带来什么影响?

涨价潮下，碳酸锂走出“周期低谷”

据智通财经APP了解，碳酸锂是重要的储能材料：按照生产流程和产品链条划分，锂行业可分为基础锂产品和深加工锂产品，锂的基础产品有碳酸锂、氢氧化锂和氟化锂，其中，碳酸锂是最重要的锂基础产品，其合成工艺根据锂原料分为两大类。按照下游需求，锂产业链有新能源、传统工业和新材料等应用端，其中新能源汽车的需求增长最快。

这也就是说，锂业的发展是与新能源汽车行业息息相关的——新能源汽车需求爆发，锂业市场兴盛;新能源汽车需求萎靡，锂业市场低迷。

所以在在掀起这一波“涨价潮”之前，碳酸锂价格实际上还因为新能源汽车萎靡不振而陷入到“周期低谷”中难以自拔。

据悉，自2018年开始，国内碳酸锂价格手产能过剩的影响开启下跌态势，于2019年跌入低谷——一方面是因为新能源汽车补贴退坡，终端车企相关订单减少，导致碳酸锂市场整体低迷;另一方面，供应端产能增加明显，导致供需失衡，进而对碳酸锂价格造成下压影响。而截至今年上半年，由于公共卫生事件影响，碳酸锂价格继续在低位徘徊。

不过，进入到四季度后，受益于新能源汽车等需求大幅提升，碳酸锂供应偏紧加剧，碳酸锂价格开始逐步回升，迎来了涨价潮。

具体来看，需求端方面，据中汽协数据显示，今年11月，我国新能源汽车销量达20万辆，同比上升了104.9%，环比上升了24.1%，单月销量第5次刷新了历史同期记录。在这其中，比亚迪、蔚来汽车、小鹏汽车等造车新势力销量大幅提升：11月比亚迪新能源汽车销售26690辆，同比增长138%;而小鹏汽车销售4224辆，创2020年单月销量记录。

除此之外，今年海外各国新能源汽车市场也利好不断——德国连续加码新能源汽车补贴、欧盟拟免除零排放汽车增值税以及法国发布88亿欧元的汽车援助计划等政策实行，促使海外新能源汽车需求爆发，据相关数据显示，欧洲6国11月新能源车销量合计12.71万辆，同比增长183%，环比增长11%。

供给端方面，相关媒体从青海盐湖地区锂盐生产企业处获悉，由于冬季气温骤降，国内多家锂企下调产量预期，而下游新能源汽车需求持续火爆，导致厂家库存几乎清零，从而促使碳酸锂市场目前存有比较严重的供不应求问题。

此外，澳洲Altura计划进行重组等多方面因素也进一步导致国内碳酸锂原料产量走低。今年11月份，西澳锂矿商AlturaMining表示公司将进入破产接管程序，计划在未来数周将矿山停产维护。若Altura关停，西澳将仅剩Pilbara和Galaxy对外供矿，加上库存的分化，五矿证券预计预计锂精矿价格未来中期有望从目前400美元/吨之下复苏至450-500美元/吨。

而在上述“供不应求”的背景下，碳酸锂相关企业们也开始纷纷上调价格。据不完全统计，仅12月23日就有约7家企业上调碳酸锂价格，包括四川荣锂科技、上海青锂实业、江西泰品新能源等公司。至此，在这一波价格上调中，碳酸锂价格也真正走出周期低谷，开启了上行通道。

涨价潮下，谁是最终赢家?

二级市场，向来都是闻风而动。为了抓住碳酸锂这一波上涨机遇，不少概念股也做出了令人意想不到的操作——为了突出这一业务，先后把名字改为带有“锂”字的称呼。

10月12日，威华股份发布更名公告表示，公司名称将由“威华股份”改名为“盛新锂能”，此后股价一路上行，翻了一倍有余;而11月20日，澳洋顺昌公告也发布公告更名为“蔚蓝锂芯”，进一步突出锂电池及芯片业务的产业布局，公告后第一、第二个交易日直接封板，改名至今累涨超过50%。

这操作，也是很秀了。不过，由于锂电池的一致性要求高，对质量的稳定性要求极为严格，因此像这种改名突出主业的动作，带来的恐怕仅仅只是短期的利好，而结合相关券商的研报来看，目前机构似乎也比较看好诸如如赣锋锂业这类头部企业的发展机遇。

其中，中国银河发表研报指出，新能源汽车进入快速成长期，驱动能源金属新周期。具体而言，在各国政策支持以及传统汽车大厂转型、造车新势力的推动下，新能源汽车将进入快速发展阶段，预计2025年全球新能源汽车渗透率将达19%。全球新能源汽车的高速发展，必定会带动产业链上游原材料需求的大幅增长。在新能源汽车的拉动下，预计未来5年新能源汽车领域对锂、钴、铜的需求将分别以38.88%、30.18%、34.96%的年均复合增长率增长。

此外，该机构还表示，行业供需格局边际改善且出现了阶段性供应紧张的现象，锂价开始从底部反弹或将进入新一轮上涨周期。我们预计2021年碳酸锂价格有望上涨至6万元/吨，国内锂盐企业在价格上涨与产能扩张下有望迎来戴维斯双击，建议关注赣锋锂业、雅化集团等优质供应链企业。

据了解，赣锋锂业是全球领先的锂化合物及金属锂生产商，覆盖锂产业链包括资源开发、锂盐加工和锂电池应用环节，拥有五大类逾40种锂化合物及金属锂产品的生产能力。其中，大部分客户均为各自行业的全球领袖并设有各式各样的要求和规格，如特斯拉、中国宝马、韩国LG化学等。

目前，赣锋锂业已经在产业链中具备了较为明显的竞争优势：资源开发方面，年产4万吨碳酸锂，预计明年投产，使得产能翻倍;而锂盐加工方面，氢氧化锂产能8.1万吨，位居全球首位。

基于上述种种，不难看出，打铁还需自身硬，在这一轮碳酸锂涨价潮中，具有规模和质量稳定性的龙头企业恐怕才是最终的“受益者”。