大和：首予药明康德(02359)“跑赢大市”评级 目标价174港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，首予内地最大医药外包商(CXO)药明康德(02359)“跑赢大市”评级，目标价174港元，相当于今年预测市盈率87倍。

受一站式研发平台及快速发展的临床及制造业务支持，该行预计，公司将晋身全球CXO领域龙头企业。公司也透过一连串投资捕捉行业趋势及自投资对像获得潜在研发合约，在合约研究以外建立医健生态圈。

该行预计，其临床合约研发板块(CRO)2022至2022年收入年均复合增长达51%，合约发展及制造板块(CDMO)年均复合增长则达43%。该行预测，两板块今明两年贡献整体收入增长约58%。该行预计其临床CRO毛利率由去年的15%扩至明年的25%，源于现场服务(SMO)自公共卫生事件影响快速复苏。