大摩：料中石油(00857)将跑赢中海油(00883) 予“增持“评级

摩根士丹利发表报告表示，在2015-2016年期间，中石油(00857) 表现跑输中海油(00883) 26个百分点，即使油价复苏，其股价表现仍然跑输中海油10个百分点。该行认为，市场对中石油前景过份看淡，忽略了其天然气业务及加强上游业务的正面发展，预期今年中石油将跑赢中海油。因此，上调中石油目标价由7.2港元升至8.45港元，评级“增持”。

大摩称，市场不能忽视中石油加强上游业务的正面发展，其石油储备是中海油的4.2倍，及其石油使用周期较中海油长75%，中石油估值(EV/reserves)相当于每桶油价10美元，较中海油的18美元折让44%，意味着在油价上行周期期间，中石油有更大的上行空间。