恒大物业(06666)净利按年增180%，股价上涨空间可期

1月7日，恒大物业(06666)发布上市后首份盈喜公告，预计2020年净利润及股东应分配利润大幅上升至26亿，均为去年同期的2.8倍左右。

公告指出，盈利大增主要是由于物业在管服务面积、非业主增值服务和社区增值服务实现大幅增长，以及公司积极采取标准化运营和智能化建设，降本增效成效非常显著。

近年来，恒大物业持续保持高速增长，仅2017-2019年，其毛利润年复合增长率高达101.4%，净利润年复合增长率更高达195.5%，位居行业第一，可见其强劲的盈利能力。

分析人士认为，恒大物业未来仍将继续保持强劲的增长势头，除了依托母公司恒大集团庞大的项目资源，以及腾讯、云锋基金等战略投资者的资源优势，还将重点关注第三方收并购以及增值服务的拓展，实现规模快速扩张。

此外，政策东风的落地，也进一步推动恒大物业步入发展快车道。近日，住建部等十部门联合印发《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》，要求加快发展物业服务业，推动物业服务向高品质和多样化升级，加快物业管理服务市场化。

对恒大物业这种极具发展潜力的龙头而言，这无疑将给其带来极大的发展空间，快速抢占市场份额，迎来新一轮高速发展。

然而，反应在市值上，目前恒大物业的市值仅960亿港元，而规模与盈利与之相当的碧桂园服务(06098.HK)的市值已达1712亿港元。可见，恒大物业的估值仍处于低洼水平，未来股价上涨空间巨大。