内险股受惠再通胀 花旗行业首选中国平安(02318)国寿(02628)

花旗发表报告表示，重申中资保险股反弹的观点，并称寿险商估值便宜(接近较低水平)，相信可受惠于通货再膨胀主题。

此外，保险股息差将触底反弹，因长期债券收益率上升，同时产品保险利率回落，而寿险公司责任准备金压力将于今年下半年起放松，该行称行业首选中国平安(02318)及中国人寿(02628) 。

该行对中资保险股目标价预测延伸至2017年，调整相关股份目标价；维持对中国平安(02318)“买入”评级，目标价55港元，维持国寿(02628)“买入”资评级，并将其目标价由23港元升至27港元。

该行估计，保险股于2017年中将迎来盈利及责任准备金的转折点，因预期债券收益率维持当前水平，寿险责任准备金压力将于今年上半年见顶，并于下半年起放松。

该行同时下调中国太保(02601) 目标价由36.6港元降至33港元，维持“买入”评级；但升新华保险(01336) 目标价由36.5元升至44元，维持“买入”评级。