中金：预测中电信(00728)盈利可迎来转折点 目标价3.2港元

智通财经APP获悉，中金发布研究报告表示，将中电信(00728)评级由“中性”升至“跑赢行业”，基于今年股息回报4.5厘预测及企业价值对EBITDA约1.8倍估值，目标价3.2港元。

该行预测，中电信盈利可迎来转折点，随着内地移动互联网行业日趋成熟，该行认为电信政策不利因素将大为缓解，竞争重点可能从增加用户市场份额，转向提高用户价值。

中金估计，内地电信运营商今年的资本支出将保持单位数的增长，而5G周期的资本支出可能会在2021年至2022年达到顶峰。公司与中国联通(00762)共同建设和共享5G网络，看到其优化资本支出。该行上调对中电信今明两年收入预测各2.3%及5.3%。

该行预计，中电信2020年至2022年纯利预测各为213.06亿、223.97亿及248.31亿人民币，分别同比升3.8%、5.1%及10.9%，对比2019年纯利205.17亿人民币(同比跌3.3%)。