金沙中国一季度差于预期 盘中跌5.07%

金沙中国有限公司(01928.HK)公布其2016年一季度财务业绩，根据美国公认会计原则，金沙中国首度总收益净额16.3亿美元，按年跌7.9%;经调整物业EBITDA为报5.18亿美元，跌2.5%;净利3.12亿美元，跌9.6%。

由于业绩不理想，低于预期，金沙中国开盘后直接下挫，截至14时59分，报价29港元，跌5.07%，成交2525.13万股，成交额7.38亿港元。

大摩给予评级“与大市同步”，目标价23港元

大摩报告指，金沙中国首季EBITDA逊该行预期，主要因不良债务拨备、疲弱的平均可出租客房收入等因素。该行指，虽然中场按季增长加速，但是EBITDA率的下跌令人担忧。首季物业EBITDA以年率算的话，反映今年将倒退7%;净债务/EBITDA于首季尾升至1.4倍。故大摩给予金沙中国目标价23港元，评级“与大市同步”。

高盛给予“中性”评级，目标价29.4港元

高盛报告指，不计算坏账支出，金沙中国首季EBITDA按季跌7%至5.4亿美元，较该行预期低8%，而首季未有节约成本的措施，该行预期内现金运营成本按季升3%;中场博彩毛收入按季增4%，大致符合行业水平。

高盛指，由于预计澳门瑞吉金沙城中心酒店去年12月开幕，增加400间房间的供应，经调整此因素后，估算首季客房出租数量按季下跌5%，与整体行业走势一致。而公司冀巴黎人于9月中开幕，或在永利皇宫开幕后4到5个星期开幕，希望两个酒店可吸引更多游客。

高盛下调金沙中国目标价29.8港元将至29.4港元，维持“中性”评级。