智通A股机构动向参考 | （2.19）顺周期品种出现分化 海利得（002206.SZ）受市场关注

文/万永强（智通财经研究中心总监）

【大盘综述】

昨日留下的调空缺口如预期完全回补，补完之后，指数继续上行，市场的韧性依然很强。

这几天央行的持续在回笼资金，今天做了200亿逆回购，当天有1000亿逆回购到期，净回笼800亿元。加上昨天的2600亿，两天就3400亿回收了。考虑到收缩太紧对股市会有影响，今天央行主管的金融时报发了篇文章来安抚：当前已不应过度关注央行操作数量，否则可能对货币政策取向产生误解，重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF利率等政策利率指标，以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。这个表态算是给市场带来一丝宽慰。

不过，流动性的收缩对前期抱团品种的影响是实实在在的，今天很明显又是这类品种在走弱，包括酒类、锂电池、医药等，而中小票及低位的品种开始受到资金的青睐。这也符合笔者昨日所言：市场的风格或许在发生转变。大票短期的调整应该是要引起警惕的。如果再持续几天，资金将会加速的出现流动，从高位品种转向低位的有题材的品种。

顺周期品种继续在走强，不过今日出现了分化，昨日提到的如小金属的钨业里面的龙头厦门钨业、铝业里面的天山铝业、铜业的江西铜业、稀土里面的盛和资源继续往上拓展空间，化工龙头金牛化工、医美的龙头朗姿股份都继续上板。这个符合策略里面提到的继续打造高标标杆的思路。

考虑到现在的市场依然是机构性的市场，不可能一个板块里面所有个股都会涨，因此除了高标会有资金去持续发力外，其它辨识度不高的品种持续性就很难维持。那么在这种背景下，横向联系寻找扩散的逻辑就成为了一种思路。

很明显，这个思路就是顺周期之下的延伸领域如水泥建材的上峰水泥、工程机械的柳工。而围绕通胀题材的农业猪肉概念今天异军突起，如封板的天邦股份、新希望。另外新出了一个“二胎”概念，东北提议全面放开生育的消息刺激。爱婴室领涨，多只首板。这个题材应该持续性不会太强。今天的炒作不过是低位品种找到一个好的借口而已。

现在的行情对机构而言是比较难受的阶段，因为手上的品种大部分都是处于调整状态，而低位品种也不敢上仓位去做，最佳的做法就是做做减法，等到调整到位后再补回仓位。

大盘方面，只要市场的活跃度不断提升，指数就没有大问题，内部轮动而已。注意题材以新为美，以低位为美。

昨日机构龙虎榜个股回顾：奥马电器（002668）小幅下跌0.81%，该股主要是区块链概念都在集体走弱，而并购消息也没有发酵，因此有点尴尬，后市投资者可留意一下消息面，毕竟是有机构介入的品种。

【资金流向】

图表分析:今天资金流向又发生了较大变化，顺周期概念出现扩散，从资源类转向了水泥建材及工程机械类，而新崛起的就是农牧牧渔，资金介入较多，这个板块持续性预计更强。券商类是以超跌反弹为主，看不到大行情。

【机构龙虎榜】

新希望（000876.SZ）：两家机构买入1.2亿元，一家机构卖出7723万元，深股通专用席位在对倒，买入2.6亿，卖出9349万元，总体是买入的多。压力位在27.08元。

基本面分析：公司是生猪养殖龙头企业，搭建起了从饲料、养殖、屠宰、深加工、终端销售于一体的全产业链业务布局，并打通了猪产业链和禽（鸡和鸭）产业链两条业务线，目前来看生猪养殖、饲料业务贡献主要利润。前三季度，由于前期外购仔猪占比较高，拉高平均养殖成本，影响了头均利润故前三季度公司整体利润低于预期。

2021年1月销售生猪73.19万头，环比变动-56%，同比变动129%;收入为25.07亿元，环比变动-36%，同比变动127%;商品猪销售均价30.52元/公斤，环比变动-1%，同比变动-4%，公司正致力于加大自繁仔猪比例，种猪存栏快速增长，其成本将有较大改善空间。饲料业务有望保持稳定增长，增厚公司利润。公司拟以14.63元/股推行2021年度限制性股票激励计划，限制性股票分3期解除限售，以2020年实际经营结果为基数，新希望2021至2023年的生猪出栏数量增长率需不低于100%、300%、700%。公司为少数连续兑现生猪出栏目标的上市公司之一。

【机构调研】

海利得（002206.SZ）:在2月18日得到众多机构的密集调研。

基本面分析：

公司为涤纶工业丝龙头企业，通过差异化战略布局高技术含量、高附加值的产品。安全带丝和安全气囊丝两款车用丝产品已经是AUTOLIV、TRW、JOYSON、丰田全球等前四大安全总成厂商十多年的合格供应商、高模低收缩丝和涤纶帘子布完全覆盖米其林、普利司通、大陆轮胎等轮胎厂商，且下游客户仍在持续拓展，公司发布2020年业绩快报，全年实现营业收入35.38亿元，同比下滑11.86%，归母净利润2.53亿元，同比下滑22.79%。其中四季度实现营业收入9.73亿元，同比下滑4.78%，归母净利润1.04亿元，同比增长24.23%，接近历史最佳水平。

2020年四季度以来，随着疫情逐步得到控制，车用丝产品的销售已恢复正常，且订单情况良好，为四季度贡献业绩增量，帘子布订单同样于2020年9月份开始转好，预计盈利能力也有所提升。越南项目推动企业迈上成长新台阶。公司于2018年开始推动越南11万吨差别化涤纶工业长丝项目，目前项目已有3.7万吨产能投产，剩余产能将于2021年分批逐步投产。

新领域方面，目前塑胶业务已初具规模，且在传统产品基础上，开发出MGO超耐磨地板、PP无卤聚烯烃地板等国内领先产品，并已经进入欧美知名品牌OEM供应体系，2021年公司石塑地板业务将新增1200万平方米，目前项目已经进入设备安装阶段，将逐步放量贡献业绩增量，同时公司还将新增压延膜业务，4.7万吨高端压延膜项目正在建设过程。

申明：本栏目所有分析仅为分享交流，并不构成对具体证券的买卖建议，不代表任何机构利益，同时可能存在观点有偏颇情况，仅供参考。各位读者需慎重考虑文中分析是否符合自身定状况，自主作出投资决策并自行承担投资风险。