德银：料思捷环球(00330)收入倒退12% 维持“卖出”评级

智通财经获悉，德银发表研报表示，预计思捷环球(00330)运营支出减少，亏损将收窄，但销售收入增长仍较难。该行维持“卖出”评级，目标价5.48港元。

根据港交所公告，Esprit将于2月22日收盘后宣布其2017财年上半年业绩。 该行预计公司净亏损8000万港元(2016财年上半年亏损2.38亿元)，销售额下降12%至82亿港元。

德银称，2017财年一季度由于气候温暖，期内同店销售下降6.6%(撇除网购)，该行认为，因一季度行业库存积累导致第二季度更多的促销活动，这将影响其销售，因公司不想加大折扣力度。

由于销售增长可见度不大，该行认为公司将可能继续专注于降低其在2017财年的运营成本。据2017财年指引，同店销售增长温和，未来两年的运营支出减少10亿港元。

德银认为，这将更加增加前端销售压力，因绝对运营成本在2017财年下降了7.4亿欧元，预计2018财年将下降4.49亿欧元。

此外，德银估计思捷于2017财年下半年度亏损1900万元，料其2017财年全年度亏损9900万元。