3月5日开盘前瞻 | 美联储继续无动作令市场失望，美债再度上行利空港股

智通财经APP获悉，美国国债收益率继续攀升，周四美国三大股指均收跌逾1%。截至收盘，道指跌1.11%报30924.14点，标普500指数跌1.34%报3768.47点，纳指跌2.11%报12723.47点。

港股ADR指数下挫，按比例计算，收报28900点，跌336.02点或1.16%。大型蓝筹股多数下跌，汇丰控股收报46.07港元，较港收市跌1.02%；腾讯控股收报674.27港元，较港收市跌2.28%。

截至3月5日，恒生指数夜期(3月)收报28738点，跌340点或1.169%，低水499点。香港HS50现跌1.01%，跌幅为294点，现报约28901点。

WTI 4月原油期货收涨2.55美元，涨幅4.16%，报63.83美元/桶；布伦特5月原油期货收涨2.67美元，涨幅4.17%，报66.74美元/桶。OPEC+周四会后宣布，保持当前的产油水平，允许俄罗斯和哈萨克斯坦各自小幅增产13万桶/日和20万桶/日，计划4月初再开会评估政策。沙特同意4月将保持和2月和3月一样自愿追加减产100万桶/日的政策，沙特不急于恢复供应。

COMEX 4月黄金期货收跌0.9%，报1700.70美元/盎司。

美联储主席鲍威尔周四就美国经济发表讲话。鲍威尔表示，金融条件趋紧会让人感到担忧；近期债券市场波动“引起注意”；条件没满足之前，美联储不会加息；当前，我们还没有取得太多进展；关键要让通胀预期锚定在2%；美联储将在缩减QE之前进行很好的沟通；当前货币政策立场是合适的，如果条件急剧变化，美联储将使用政策工具。

一些投资者对鲍威尔并未强烈暗示将改变资产购买计划、以控制最近国债收益率的迅速上涨感到失望。此前市场曾预计美联储像过去一样可能实行一项“扭曲操作”，抛售短期国债、购买长期国债。

在鲍威尔讲话后，周四美国10年期国债收益率跃升至1.54%。上周该项收益率攀升至1.6%，引起美股突遭抛售。而在鲍威尔周四讲话之前，本周国债收益率大体维持稳定。

对冲基金巨头Man Group Plc表示，美债收益率的运行速度正在变快，恰逢硬通货和新兴市场本地债券更容易受到影响，估值越来越高，头寸也越来越拥挤。他称，新兴市场债券的缓冲能力有限，无法应对10年期美债收益率从当前约1.5%的水平进一步上行。

沪深两市股指周四全天震荡下滑，机构抱团股再度狂泄打压市场，上证指数收盘下滑2.05%，守住3500点关口；创业板指跌4.87%；上证50指数跌2.85%。碳中和概念股小范围活跃，钢铁、稀土板块逆市走强，资金从高位股中出来，流向银行、保险、基建、钢铁等低估值板块。北向资金今日净卖出73.69亿元，创近半年最大净卖出。

恒生指数开盘跌1.19%，盘中一度跌超750点。截至收盘，恒生指数跌643.63点或2.15%，报29236.79点，全日成交额达2243.54亿。医疗、原材料、工业板块走低，药明生物(02269)领跌蓝筹。恒生科技指数跌5.84%，成份股全线下挫，美团(03690)跌近9%。南向资金净卖出43.32亿港元。

恒指近期大幅震荡，继前日上破多条短期均线后，昨日又再度跌破，形成短线死亡交叉。指数在巨大波幅下，短期结构极不稳定。从走势来看，指数仍然承压，预计近日表现仍然反复，五十天线(现处28819)为关键支撑位。随着美债利率再次回升，科技股短期淡势已成，港股目前主基调以空头为主，市场即使不继续下行，也难阻止个股的弱势。投资者暂时应以观望为主，多看少动，并控制仓位。

板块方面，美债利率受到债券市场抛售影响大幅提升，利率伴随通胀提升预期，提高融资成本及施压估值，对于成长股打击较大。然而对于银行业而言，利率提升对于其综合利差收益有益，当下银行估值仍处于历史低分位而言，具有“防守反击”的效果。在经济复苏动能强劲的大环境下，优质银行业绩也会有超预期表现，具备战略特色且业绩持续验证的优质银行如招商银行(03968)等有上升动力。

OPEC+周四会后宣布保持当前的产油水平，国际油价反弹积极，如认同经济会修复，油价看涨的逻辑会较顺畅，关键看供给端是否会准守减产协议，关注中石化油服(01033)、中国石油(00857)。

个股方面，比亚迪股份(01211)2月汽车产销量同比分别大增309.01%及280.4%；《王国纪元》收入创新高，IGG(00799)年度股东应占溢利同比增63.98%至2.7亿美元。