美银美林:预期吉利(00175)2月销售增50%-65% 目标价升至14.5港元

美银美林发表研究报告表示，与汽车业顾问及经纪会面后，重新评估吉利汽车(00175) 基本因素，认为在消费升级需求下，吉利未来三年将取得更多市场份额。该行将其投资评级由“中性”上调至“买入”，目标价由8.23港元上调至14.5港元。

虽然该行认为行业2017年2月零售销售仍将按年下跌，但预期吉利2月销售按年增长50-65%，表现跑赢大市，下行风险有限，原因包括以下：

吉利2017年产品年龄仅15.1个月，较行业平均低45%;反映吉利1月积压订单按月增加;吉利富豪产品将于4月公布更多资料，预期建议零售价较吉利目前型号平均售价高153%，新产品将进一步改善吉利品牌价值，因可以较抵价钱取得合营品牌的市占率;吉利2017年汽车零件成本将较2016年下降2-3%;美银美林对吉利2017及2018年纯利预测较市场高32%及58%。

此外,美银美林上调吉利2017及2018年每股盈利预测15%及32%，以反映销量预测上调10-15%，SUV销售占比于今明两年升至39%及47%(2016年22.7%)，及平均售价分别按年上升16.6%及13.6%等因素。