花旗：下调澳优(01717)目标价至13.7港元 评级“买入”

智通财经APP获悉，花旗发布研究报告，将澳优(01717)目标价由14.2港元下调3.5%至13.7港元，评级“买入”，因应收入及毛利率表示较低，将2021-22年净利预测下降5%及9%，预计2020-23年每股盈利复合增长13%。

报告中称，公司去年度核心盈利同比增11%至10.5亿元人民币，表现符合预期，销售额较预期弱，毛利率收窄至49.9%，也较预测低1.3%，但部分因开支及税务支出同时减少而抵销。

该行表示，澳优自家品牌婴奶儿配方奶销售收入同比增15%，较该行及管理层预期都要低，去年第四季羊奶粉销售更同比跌12%。公司目标今年收入增长至少15%，并预期牛及羊奶粉销售都可达到双位数升幅，期望全年毛利率可有所改善。