大和：下调昆仑能源(00135)评级至“跑赢大市” 目标价微升至9.5港元

智通财经APP获悉，大和发布研究报告，将昆仑能源(00135)评级由“买入”降至“跑赢大市”，目标价由9.4港元微升至9.5港元，上调今明年每股盈测介于3.2%至4.2%，以反映今年销气量增长。

该行称，公司去年经常性纯利同比跌5%，宣派特别息每股2.1366元人民币，消除了市场对昆能押后派息至今年上年半甚至今年全年业绩的疑虑。

在分析员会议上，大和称，昆能确认7月前派发特别息，分拆按原先公告在今年3月底前完成。大和引述管理层称，昆能今年目标零售气量增15%，相信在并购带动下20%同比增长可期，假设没有并购，今年天然气销售资本开支预计59亿元人民币。该行对其售气指引正面，但认为城市供气板块非内生增长缺乏可见度。

大和表示，管理层重申发展新能源计划，但相较同业煤气(00003)及新奥(02688)的详细计划，其表述相对简略。另昆能提出对表现跑输的勘探与生产，以及天然气加工业务的退出策略，该行认为属正面，可释放其综合企业折让。