节后内地机构资金在港动作寥寥 恒指这波行情要结束了？

近期，香港股市走出了一波“小牛”行情，各路资金在其中扮演了重要角色。外资机构诸如贝莱德、大小摩等在这一轮行情中“玩”得风生水起。那么内地资金在港股市场的进出情况又如何呢?

智通财经根据港交所数据，统计出了2月3日至2月20日内地机构在香港股市大手买卖个股的主要情况(详见下图)。

通过上图可以发现，春节后共有16家机构操作了20只个股，其活跃度相对外资较弱。从资金流向来看，浙商银行（02016）为获得内地机构资流入最多的个股，流入金额为19.6亿港元，另外有两只个股机构资金净流入超过10亿港元，其中，中国优材(01885)，流入金额为13.56亿港元，粤丰环保（01381）机构净流入10.5亿港元。

资金流出方面，康臣药业（01681）为资金流出最多的个股，流出金额为5.59亿港元。此外，机构资金流出量较大的还有民信金控（00273）资金净流出4.56亿港元。

智通财经梳理发现，内地机构资金在节后虽然以买入为主但操作的个股市值普遍偏小。这20只个股中市值最大的为浙商银行，市值为153亿港元，市值排第二位的华融金控市值为102亿港元，其余个股市值大多在50亿港元以下。而智通财经在前期的文章中指出春节后外资机构在港股市场以减持为主，我们不禁要问，港股行情要结束了吗?(关于外资近期在港股市场的资金流动情况投资者可以参考智通财经文章《外资借“牛”减持这些港股 你还削尖脑袋往里钻？》)

要回答这个问题除了上文叙述的情况外，还可以从以下三个方面探讨。

首先，从节后每个交易日的沪/深股通南向资金变动情况来看，2月3日至2月21日，初期南向资金流入量开始出现放大，其中2月13日南向资金合计净流入32.84亿港元，创下节后13个交易日的最高值。2月13日后资金流入量开始大幅缩减，其中2月17日南向资金净流入仅为4.91亿港元，随后两个交易日南向资金净流入也仅有14.98亿港元和14.94亿港元。

“戏剧”的是南向资金在2月22日迎来报复性反弹，全日资金净流入50.6亿港元。然而这只是“昙花一现”，南下资金净流入量随即快速回落，2月24日全日净流入仅有9.31亿港元。

其次，从大市成交额来看，2月15日恒指大市成交额为1110亿港元，为近三个月首次突破千亿大关。不过其后成交量开始出现萎缩，成交量维持震荡下行的走势。

最后，从走势上看，2月21日受汇丰控股(00005)大跌影响，恒指跌破24000点大关，并且失守5日均线。2月22日，汇丰没有继续大幅下挫，恒指在内地资金的助推下生生将指数拉回24000点，然而好景不长，2月24日恒指再度跌破24000点，同时失守10日均线。

智通财经研究中心总监万永强分析认为，港股周五出现了高位掉头的迹象，在周四（2月23日）就谈到市场会出现方向性的选择，周五选择了向下调整。其实从技术形态来看，恒指在24000点附近已经横盘了六天时间，一直没能有效突破，这就必然会导致久盘必跌的结果。

智通财经认为，接下来的港股行情或许会以调整为主，因为美股随着道指的十连阳，特朗普行情或许告一段落。虽然美联储在三月不太可能会加息，一致预期五月可能加息，但市场早已消化这个利好。

智通财经提醒投资者，在恒指前期涨幅已经较大的情况下，短期内指数存在调整需求，投资者务必保持谨慎防范风险。