花旗：银行业的崭新纪元，普惠金融将带来哪些机会？

本文来自微信公众号“杰晶维基”。

总览概要

尽管银行业已经存在了几千年，但到2011年，世界上仍有一半的人口没有银行账户。世界银行(2017年)的最新官方数据显示，世界上还有不到三分之一的成年人(17亿人)“没有银行账户”或者没有纳入正式金融体系内。

根据我们的分析和当前的行业趋势，我们预计到2022年底，全球依然会有约15%的成年人(10亿人)没有银行账户。这意味着，到2020年代初，纳入正式金融体系中的成年人数量相较于2017年的将增加7-8亿，而与十年前相比，这一增加的数字达到令人难以置信的15亿。

这些数字意味着我们正生活在一个普惠金融空前繁荣的时期。在本报告中，我们将探讨几种普惠金融的举措，尤其是数字金融方面，这些举措为普惠金融带来了前所未有的增长。

我们研究了世界各地的案例，从孟加拉国到肯尼亚、尼日利亚、墨西哥以及中间的国家。我们还在报告中听取了老牌行业领袖、政策制定者和新兴数字挑战者的意见，了解他们是如何帮助促进普惠金融的发展。

世界上大约一半无银行存款的成年人居住在亚洲，25%居住在非洲。按人口比例计算，非洲和拉丁美洲是无银行账户比例最高的地区(我们这里的定义是指在金融机构拥有正式银行账户的成年人比例)。巴基斯坦和越南是正规金融体系渗透率最低的国家之一。在全球所有无银行账户的成年人中，46%为男性，54%为女性，而在一些国家则有着巨大的性别差异。

根据我们基于世界银行原始数据的专门分析，银行准入受限有几个可能的原因，特别是在新兴市场或前缘市场(EM/FMs)，这包括:银行基础设施、产品设计、最低余额、文件处理、信任和宗教。一些金融商业模式正试图消除这些问题，我们在这份报告中将讨论到。

在关键的新兴市场或前缘市场，34%的无银行账户的成年人表示，他们没有钱维持开银行账户所需的最低余额。但这并不仅仅是因为缺少足够的资金开立银行账户;他们还将银行成本(18%)、距离(13%)、文件处理(13%)和信任(10%)列为不开设账户的其他原因。

有趣的是，在美国联邦存款保险公司两年一次的全国无银行账户和银行服务不足的家庭调查中发现，那些没有银行账户或没有得到银行服务的成年人也提到了这样一些相同的看法或者或经历。

在联合国的17个可持续发展目标(SDGs)中，消除极端贫困是第一目标。根据世界银行的研究，近8亿人仍然生活在极端贫困中——每天收入1.9美元甚至更少。部分可持续发展目标——当然包括消除贫困——直接或间接地与实现普惠金融联系在一起。

普惠金融对社会福利影响是显著的。我们认为，获得正规银行渠道的服务——如同银行的系统产品(如信贷获取、储蓄机会、G2P转让等)中获益——可以在社会主流中消除贫困和边缘人群方面发挥重要作用。

1. 我们知道你是谁

在许多国家，甚至在一些消费银行广泛覆盖的国家，身份认证的缺失一直是阻碍人群获取银行服务的一个根本挑战。传统的银行业务通常需要在开户前填写冗长的文件和正式文件。国民身份(现在通常是数字化的)借由生物特征信息解决了这其中的几个问题，满足“认识你的客户”(KYC)的银行要求。

解决身份认证的挑战使许多金融服务的使用得以实现，诸如：认识你的客户(无附加服务的银行账户，如印度的Jan Dhan)，高效的政府对个人(G2P)支付(如巴基斯坦的BISP)，为服务不足的人群提供信贷，降低数字转账的成本(如Aadhaar Pay)。

对一些市场而言，一个主要的目标是让财务状况不佳的借款人进入正式的信贷价值链，建立信用记录，并在机构中纳入更多的借款人。唯一的数字身份可以帮助监管机构识别国家福利的正确受益人，提高透明度，减少“泄露”。

在一些情况中，已经有监管机构在推动相对于传统KYC要求(通过使用唯一身份)更宽松的提供基本服务的银行账户。政策制定者一直在努力向这些账户提供社会保障和其他财务福利，确保这些账户不会休眠。

近期监管机构关注的另一个领域是改善国内数字支付基础设施，尽可能降低国内数字转账的成本。基于生物识别的身份支付系统(如印度的Aadhaar Pay)可以有效解决这个问题。

数字身份可以由国家(如印度)、银行(如瑞典、尼日利亚)或者未来由科技巨头等提供。

2. 你的手机号码就是你的银行账号

移动支付(Mobile Money)是一种允许人们使用手机设备接收、存储和消费的技术。由于简单、方便和安全的综合特性，移动支付在一些新兴市场和前缘市场已成为替代银行账户和支付的一种选择。

移动支付的发展速度非常快，据估计全球有10亿活跃用户。肯尼亚是在移动支付普及方面成功的案例——70%的成年人使用过移动支付，这个比持有传统银行账户的成年人比例(只有55%)还高。

在印度等其他几个持有银行账户不足的新兴市场和金融市场，移动支付已经成功地填补了这一空隙。我们自有的移动支付模型显示墨西哥和尼日利亚，是除其他国家之外，两个较大的拥有最大移动支付发展空间的国家。

移动支付的运营商正在通过新渠道(如街边商店，驾车)取代传统银行分支机构和扩张它们涵盖了各种新服务的使用，例如在巴基斯坦和伊拉克的商品对个人(B2P) /政府对个人(G2P)支出，孟加拉商品交易，以及在肯尼亚和其他地方的贷款产品。

移动支付在许多市场的兴起，得益于移动支付代理机构的发展，使得在以现金为中心经济体的客户能够方便地存取资金。在一些国家，叫车平台借助自身的司机网络推广自己的电子钱包。

移动支付平台在促进普惠金融方面起着重要的作用，诸如针对务工者方便的(P2P)交易、福利和救助资源的分发，为无银行账户人群设计的储蓄和贷款产品，代表无现金交易前景的线上/线下支付。

3.科技巨头、平台和数十亿客户

如今，一些大型科技公司比领先的金融机构拥有更大的客户基数和更广泛的地域触达。在肯尼亚或尼日利亚等新兴市场，电信运营商的业务范围比银行更广;而在中等收入国家，互联网公司的拥有最高的市场认知度。

这些互联网公司已经在不同程度上大力推广金融产品，通常从支付开始。尽管依旧处于争议，这些科技巨头在新兴市场/前缘市场能发挥重要作用，填补信用方面的缺口。

就最初情况而言，在这些举措中也许最有雄心壮志的是由Libra Association推动的数字支付系统(“通过创建一个简单的全球支付方案赋能全世界”)和Calibra (“一种新的全球货币的数字钱包”)。

Libra Association将自己的使命定义为“为数十亿人获取基本的金融服务拓宽渠道和降低成本”。Libra的使命，就像它的主页上写的那样雄心勃勃——“重塑货币，改变全球经济，让所有人过上更好的生活。”

如今，中国科技巨头的移动社交和支付app拥有数亿活跃用户——提供一系列从支付到储蓄产品的金融服务，这在许多方面已经遥遥领先于发达国家的同行。

4. 小额信贷：数额小，影响大

由南亚和拉丁美洲的社会企业家率先发展的小额信贷，就是为那些被排除在主流银行系统之外的人们拓宽获取金融服务途径的最初方式之一。许多人将现代小额信贷的起源追溯到经济学教授(现诺贝尔奖得主)穆罕默德•尤努斯(Muhammad Yunus) 1976年进行的一个研究项目，介绍了一种为孟加拉国农村低收入妇女提供贷款的新模式。

伴随着新产品和移动技术的发展，小额信贷持续增长。就我们覆盖的全球经济体样本，我们预估小额信贷的潜在市场至少为2.8亿美元。

目前，小额信贷机构(MFIs)已经能够提供多种服务。其中一些已经发展成为了银行并且和传统商业银行相竞争，另一些则继续提供组织贷款(以正式或社会责任的形式)以及个人贷款、储蓄产品。

基于对客户需求和能力的认识并以此为基础设计相应的金融产品和体系，小额信贷机构解决了贫困人群在寻求信贷或储蓄产品时所面临的一些巨大障碍，其中包括缺乏文档，抵押，正式的就业或信用历史，以及有时半文盲的问题。

根据地方小额信贷协会和中央银行的数据，南亚是仅次于拉丁美洲的全球最大的有组织的小额信贷市场。2018年，印度的流动贷款总额超过280亿美元，在我们的市场样本中居于首位，其次是孟加拉国，流动贷款总额为69亿美元。

小额信贷机构也未能脱离于世界各地正在发生的数字变革，随着新兴市场中不断增加的移动电话和数据渗透拓宽了金融服务的范围和广度，这些服务已经覆盖至社会中最贫穷和偏远的阶层。

然而，一方面技术进步通过手机钱包为贷款支付等运营提供好处，另一方面也随着新的玩家进入和新的流程出现带来了风险。例如在肯尼亚，在有限的历史记录和金融信息的数字信贷模式下，贷款人也可能带来不利的情况。

普惠金融仍是实现共同发展的关键

根据世界银行(World Bank)的研究，近8亿人仍然生活在极端贫困之中，每天的收入只有1.9美元或更少。2015年，世界银行及其伙伴国家借由《亚的斯亚贝巴行动议程》、《2030年可持续发展议程》和《联合国可持续发展目标》，采取了新的发展融资方式。

联合国可持续发展目标与世界银行集团的两个目标是一致的，即结束极端贫困和促进共享繁荣。

普惠金融被明确定义为在2030年实现17项可持续发展目标的“关键推动因素”，这17项目标中有8项都将普惠金融列为目标，包括：

目标1——消除贫困;目标2——结束饥饿和实现粮食安全；目标3——促进健康和福祉;目标5——实现性别平等的;目标8——促进经济增长和就业;目标9——支持产业、创新和基础设施;目标10——减少不平等。

如果没有银行服务，很难想象如何消除全球贫困。实际上，我们认为：接入正式的银行体系并从银行的产品(如获得信贷、储蓄机会、G2P转账等)中获益，对于消除全球贫困能起到重要的催化作用。

定义普惠金融的范围

在很长一段时间里，我们关于普惠金融的讨论都说明了许多组织和机构对这一话题的理解是狭隘的。普遍的误解是，普惠金融只与前缘和新兴经济体相关或者仅仅针对个人而言是问题。

因此，我们认为一个好的方式是首先拆解这个常用的定义(本文使用世界银行的定义)，并根据我们需要研究的问题分解到不同的层面。下面的图3列出了我们需要考虑到的多个维度。

以下的关键点应该有助于进一步界定清我们的讨论范围:

1.  可获得性:这里是指传统的金融基础设施(如银行分支机构)的触达情况，因为传统基础设施的发展可能相对较慢，而数字基础设施更便于规模扩张，但这个过程中有部分因素有赖于政府和非政府实体。例如，一家电信公司需要建设移动基础设施，而在这方面往往大量涉及到政府的参与。

2. 可负担性:基础金融服务的成本，如支票或储蓄账户、借记卡、ATM使用、贷款服务等，是重要的考虑因素。客户是否会因为他们的账户余额低于一定金额而被收取费用？以及这些费用是否会导致消费者不开通银行账户？

3. 可实用性:一般来说，大家都认同数字技术的进步可以降低获取客户和服务客户的成本。但同样重要的是考虑到用户的使用体验，以及他们是否会因为科技的昂贵成本(如智能手机)、或太难以使用等因素而望而却步。

4. 客户标准:客户是个人消费者还是企业?以下是一些具有代表性的问题和要点(仅为示意，不完整)。

个人消费者/性别：评估法律要求是否相似或存在偏见是十分重要的。除了法律问题，还可能存在与性别有关的文化和执法偏见。这些都会叠加影响到一系列因素，包括持有身份，教育水平，开户权和财产拥有权等。

个人消费者/种族背景:是否存在关于种族或肤色的系统偏见?提供金融服务是否需要满足文化或宗教标准?伊斯兰银行业就是后者的一个例子。

企业：是什么样的企业?例如，一个服务型企业或者初创企业在提供贷款抵押品的能力可能有限。同样，需要意识到是就全球范而言，大多数企业都是小型企业，所以上面列出的许多关于“个人消费者”的要点也适用于这些企业。

什么是普惠金融?

采访花旗普惠金融的Bob Annibale和Jorge Rubio Nava

您如何定义普惠金融? 这个定义是如何演变的?

Bob:今天的普惠金融是指设计的金融产品和服务，既安全又可负担，能满足没有银行账户的人们多样化、复杂化的需求。这意味着借助移动电话和二维码等技术，创造方便使用和易于扩张的解决方案，但也意味着要设计出能适用于那些可能难以触达或者有特殊需求的人群的解决方案，以最小的摩擦，精准和有意义的满足人们的日常生活。

普惠金融始于小额信贷，但又在几个方向上进行了扩展。现在，它已经包括了由银行和非银行金融机构提供的泛金融服务，以及新的平台和产品所提供的信贷、支付、信用卡、预付卡和储蓄。我们还看到银行、金融科技、零售商和其他金融服务提供商(如保险公司)之间形成了新的联盟。

你可以看到普惠金融在这一领域是如何进化的。例如，贫困人口扶贫协商小组(CGAP)最近通过了一项新理论的变化以涵盖更广泛的普惠金融——战略从“扶贫”向倾听和理解需求、目标、和与服务相关人群的操作模式转变。

如今，普惠金融是跨越式的发展。在过去，行业是逐渐从现金过渡到银行账户，再到支票，最后到借记卡或信用卡。但在今天，普惠金融正在部分帮助人们直接从没有银行账户升级到使用新的移动解决方案，如二维码支付(印度和孟加拉国)。

监管机构也在努力追赶迅速变化的技术，并考虑引入新的手机银行规则和框架，以更有效地监管金融交易。

在普惠金融发展的早期，有哪些重要的里程碑事件? 我们应该关注哪些地区?

Bob: 普惠金融最初由非政府组织(NGO)向非个体提供储蓄和贷款产品，这不需要银行执照。早期进行普惠金融的国家包括玻利维亚、孟加拉国和印度。孟加拉国的格莱珉银行和印度的小额信贷机构是主要的参与者。

当时，普惠金融被视为减轻贫困的一种手段。如今，许多法规已经发生了变化，一些机构已经获得了成为金融机构的执照。普惠金融的范围也已经扩充，不再只关注贫困和没有银行账户的人。

Jorge: 值得注意的是，在20世纪80年代，一些普惠金融公司由于缺乏数字身份和依赖于成本高昂、劳动密集型的模式而无法扩大规模。然而，随着技术的进步和数字技术的日益普及，情况已经发生了变化，这使得公司能够非常迅速地扩大规模。

Bob:早期践行者面临的最大挑战是要真正转向普惠金融所需要的数字身份。印度就是一个很好的例子。在引入Aadhaar等数字身份后，印度的普惠金融度迅速飙升。

同时，电信企业利用自身现有的庞大客户群，最初通过向客户提供支付产品而进入普惠金融领域。它们中的不少现在正逐渐进入放贷领域。

为了推动普惠金融规模化，监管机构也普遍接受不同的参与者(如电信、银行、电子支付等)。

科技或者智能手机的爆发在普惠金融方面发挥着怎样的作用?

Bob:技术在普惠金融中扮演着重要的角色，首先是支付，它帮助用户将资金从一个地方转移到另一个地方。他们不再需要携带大量的现金，现在只需要使用他们的手机，而如今很多人都拥有手机。这种方法的成功也降低了实施的成本和现金流动。

之后随着信贷与支付平台的结合，新的模式出现，也带来了新的挑战。今天，我们有计算机模型来进行大数据分析(例如移动通话时间、支付量等)，以甄别潜在的借款人。

Jorge:我认为同样值得注意的是，科技和移动电话的爆炸式增长帮助产生了数据，而这些数据极大程度上继续推动着普惠金融的发展。今天大数据的庞大规模为许多有用的数据分析提供了巨大的潜力。

在您看来，银行在普惠金融中的作用是什么?

Bob:银行有能力创造出对那些没有银行账户的人有吸引力的产品和服务，并且大规模地提供这些解决方案。他们同样能够确保这些产品设计，作为一种使用方便简单且可以帮助人们满足自身金融需求的工具，毫无摩擦地融入人们的生活。

银行，尤其是大型银行，也有能力让诸如电信公司或者小银行等值的信赖的中介机构，利用它们的基础设施和技术以触达到更多的人。

肯尼亚的股权银行就是一个再完美不过的例子。当银行最初成立时，它采用了一种独特的模式来触达国内大量没有银行账户的人，极大地帮助了它在与同行的竞争过程中迅速获取市场份额。我的第二个例子是墨西哥。我们发现，接近85%的新客户此前没有任何银行账户。

科技无疑使银行能够渗透得更深，而考虑到银行维持所需要的高额成本和资本要求，如果没有科技作为支撑，这一切是不可能实现的。监管支持是也是促进普惠金融的另一个重要方面。

在您看来，在推动前缘市场或新兴市场的普惠金融方面，电信公司是否比银行做得更好?

Bob: 电信公司通常在大多数市场的渗透很深，尤其相对于传统银行。随着客户拥有更为先进的手机，电信公司也自然有机会进入这一领域。因此，在促进普惠金融方面，电信公司往往比银行领先一步。

但也可能存在一个互利的解决方案——一旦电信运营商与用户建立了金融关系，它们就可以与银行合作，提供更复杂的金融产品。

Jorge: 从电信公司的角度来看，他们的客户群中有很大一部分是由低收入客户组成的，因为大多数人即使没有银行账户也会有手机。在许多国家，低收入人群将更大比例的可支配收入花在手机和数据服务上，因此自然纳入电信公司的关注范围。电信公司可以随时接触到这些人群，并与他们建立联系，这使得它们在提供普惠金融解决方案上更容易。

相比之下，银行的情况恰恰相反，因为银行往往专注于更高收入的细分市场。因此，与银行相比，电信公司能与金融服务未触及的人群保持更可靠的关系。

从公共政策角度来看，什么是促进数字普惠金融的最佳方式?

Jorge:我认为有几个方面需要考虑:

1.理解市场的不同比例:你不能对大额账户和小额账户设定相同的KYC要求。对金融活动较低的客户，金融服务提供商需要有一个简化的、比例合理的KYC。

2.借助银行的各级网络:在银行网点有限的偏远地区，公司需要利用代理机构的网络。这可以帮助覆盖低收入和偏远社区，从而提供方便的现金服务。

3.更低的交易成本: 在拉丁美洲，银行支付的成本高达18%。但近期的监管改革，比如在墨西哥引入免费二维码支付，可以帮助推动普惠金融。

4.缺乏足够的资金: 一些客户根本没有维持传统金融账户所需的最低金额。在这些市场引入最小余额账户，可能有助于推动普惠金融。

Bob:观察银行在寻找机会的过程中如何看待金融科技公司的，也是一件非常有趣的事。银行正积极与金融科技公司合作，在其平台上和它们相连，以此来迅速扩大规模和提供新的产品/服务。银行面临的挑战是确保不同渠道之间的无缝操作。

我们讨论了许多关于普惠金融的积极方面。有多少证据表明，普惠金融的增强创造了可量化的社会/经济福利效应?

Bob:普惠金融帮助人们实现了从前不可能实现的交易方式。就拿帮助人们实现跨域无缝转账为例，这可能与有形的经济利益没有直接联系，但肯定存在社会效益。

普惠金融对用户进行赋能。它给予用户安全感，并为他们提供了参与正式经济的各种工具和途径。人们是否选择将其有效地用于储蓄/收益取决于个人。

监管机构什么时候开始关注到普惠金融的弊端的? 是否有信贷开始恶化的例子?

Bob:大约十年前，当玻利维亚、肯尼亚和印度出现偿还危机、资金滥用和政治问题等挑战时，监管机构开始关注到普惠金融的弊端的。

回顾过去，普惠金融面临的最大挑战是短时间内的迅猛发展。这一点在多层借贷的出现、信贷的快速增长和缺乏通用的信用评分机构等表现出来。也有一些例子显示在获取借款人借款的真实目的方面缺乏透明性。这最终导致了不良贷款，从而引起了监管部门的更多关注。

可以说，在面对更新的普惠金融模式上，是有必要加强监管并且让企业在发展上有一定的克制。

数字金融创新的福利启示

以下文字节选自一篇根据国际清算银行副总经理Luiz Awazu Pereira da Silva先生近期的讲话发表的文章

“首先让我们明确一点: 毫无疑问，创新为社会公益和福利带来了巨大的潜力。仅仅提及金融新技术为信贷获取、迅速和可靠的贸易融资和保险覆盖所带来的积极推动就足够了。事实上，通过以更低的成本提供金融服务，科技为创新和普惠金融提供了巨大机遇。但这也带来了其他的附属效应。存在帕累托改善的同时，也可能使不同人群之间的相对差异更大了。

事实上，一些观察人士认为，在贷款和保险——以及大学招生、广告、甚至监狱判决等领域——使用新的数字技术，将加剧不平等。让我们用不同领域中金融服务的例子来说明这一点。

(在支付领域)创新正在推动普惠金融的改善。这很可能是帕累托改进，低收入群体尤其可能受益。移动支付已经为金融体系带来了数亿新客户，尤其是在印度和非洲。

随着时间的推移，技术也有助于降低跨境支付的成本，比如汇款。在某些情况下，这是通过侵蚀现有金融机构的利润率来实现，特别是跨境支付。然而，在其他情况下，这种改进是通过更高的效率来实现的。数字身份(ID)和e-KYC解决方案可以在这方面进一步帮助改善。

第二个领域是信贷。在此，社会福利方面的证据表明了普惠金融的进展，但也表明了一些需要进一步分析的地方。在一些国家，有证据表明，金融科技和大型科技信贷等创新为银行尚未充分触达到的借款人提供了服务。

然而，正如我们从美国次贷危机以及许多其他案例中所知道的，从长期来看，获得信贷并不总是对借款人有利的。此外，即使信贷成本整体下降，某些群体可能会比其他群体受益更多。例如，最近一项根据美国抵押贷款数据的研究发现，在信用评分模型中引入机器学习，黑人和西班牙裔借款人获得好处的可能性更小，这表明算法可能会形成自己的偏见；第三个领域是储蓄。一些金融科技公司表示，创新正在使投资“民主化”，让小额消费者能够获得他们在其他情况下无法使用的新储蓄产品；也许吧，但迄今为止的证据表明，富人可能受益于更多。

最后是保险。保险业对大数据的使用正在迅速增长。在许多情况下，这也促进了普惠金融。农作物欠收保险、按使用付费车险和其他新模式可以让那些迄今为止被排除在保险市场之外的人更好地分担风险，提升福利。”

拓展普惠金融的定义

采访MEDICI Global联合创始人兼首席技术官阿米特·戈埃尔（Amit Goel）

您能介绍下MEDICI，您在印度金融科技生态系统中扮演的角色，以及您在普惠金融领域所做的一些工作吗?

MEDICI是2013年成立的，当时我和我的联合创始人(他在美国工作)想建立一个平台，追踪上市公司，而我们希望追踪数千家私营金融科技公司。这些公司大多是私营的，因此信息收集非常困难。我们做了很多工作来制定分类，发表了很多研究，这就好像一个学习平台。

我们通常是在新兴经济体进行这样的工作。我们在实际中接触到普惠金融的问题并从帮助他们从我们金融科技的初创公司中找到解决方案。我们最近写了一篇关于这个话题的大型研究论文，很多人觉得非常有意思，我也很高兴在这里分享其中的一些发现。

您的研究有哪些重要发现? 总体而言，移动货币和移动技术如何帮助促进了普惠金融?

在我们讨论这个问题之前，我想先解释一下我们是如何看待普惠金融的，它可能和其他人的看法存在一些不同。长时间以来，我感觉到普惠金融总是定义为是针对贫困之人；但在我看来，如果一个小型/中型企业想要发展其业务却被贷款拒绝而无法获得运营资本时，在我看来这就非普惠了。任何为了将它们纳入普惠范畴的工作都应该被纳入普惠金融之中。

同样，如果一个大学一二年级的学生需要贷款，而他却没有被授予，那么这就是一个需要解决的问题。在我看来，普惠金融是为所有人提供金融产品和服务，而不受实体规模、个人年龄、地域或经济状况的影响。

一旦我们开始从这个角度看问题，普惠金融就不仅仅是对贫困人口和有需要的人的问题了。这是一个跨越国界的大问题，在某种程度上影响到每个人。

回到你刚才问到的关于移动货币和移动技术的问题，我们觉得每个人都在谈论M-Pesa，它主要聚焦在肯尼亚和非洲地区;在亚洲，我们有几个平台做得很好。对我们来说，它有很多其他的角度，移动货币的急速发展不仅得益于手机普及，也得益于代理网络的存在。

对我来说，这就是人与手机的结合。但要不是M-Pesa有一个强大的代理网络，移动货币不会如此成功。

在今天普惠金融的数字化过程中，智能手机有多重要? 在早期，如果我们回到M-Pesa的起源(甚至今天在许多非洲MM网络)，这个系统是在功能手机上建立的。智能手机/低成本数据是如何影响到普惠金融的?

在非洲，普惠金融仍旧是由功能手机所驱动，而在印度我们看到的则是主要由智能手机所驱动，这是由智能手机的价格和数据的成本下降带来的。

我们经常谈论印度的网络公司，他们推出了非常便宜的数据，20- 30GB的数据，每月只要不到10英镑(13美元)。因此，你会发现，甚至人力车司机/女佣也在使用4G网络，每天消耗近1G的数据。一切的状况都随着人们开始使用WhatsApp和其他应用程序发生了很大变化。

此外，对开立银行账户的倡导和政府采取的一些举措，使得在过去几年银行账户的数量急剧增加。印度大约有9亿人拥有银行账户。假设你有一个银行账户，一部手机和低成本的数据流量，那么把所有这些结合在一起，也就产生了交易。

当然，别的一些事件也加速了进程的发展，例如“弃钞运动”，500和1000的纸币停止流通。在这几个月的时间里，唯一的支付方式就是通过数字平台，这大大改变了印度的支付方式。市场中的许多人现在都接受信用卡和数字支付方式。

我相信开立银行账户、低的廉数据流量和智能手机价格下降的累积效应正在改变一切。值得注意的是，不同地区的情况有所不同。例如，非洲市场仍然由功能手机主导。而从长远来看，印度会是智能手机主导的市场。

在看待这些地域差异时，除了形式因素(智能手机vs.功能手机)外，我们还应该关注哪些因素，特别是在“普惠”方面? 如果是谈到模式，我们还应该考虑到其他哪些主要差异，技术上或者商业上的?

除了功能手机和智能手机，其他两三个因素也存在着市场差异。其中之一是各国银行体系的实力。例如，我们都知道在肯尼亚和其他大多数非洲国家，银行体系就没有那么强大。人们没有银行账户，然后运营商提供了一种数字化的转账方式。这不仅为他们提供了一个方便及时的资金转移方式，也是一种更安全的资金携带方式。

基于印度银行系统的状况，M-Pesa在那里并不是很成功，尽管是做了非常努力的尝试。这是因为印度的模式非常不同。我们有银行账户，现在你得想办法让钱流动起来。值得注意的是，第一阶段是开设银行账户。第二是阶段真正的普惠金融，让人们使用自己的账户进行转账、贷款、购买保险等。

在印度，统一支付接口(UPI)平台的创建能够实现实时支付。这个系统已经覆盖了一二线城市的支付，目前正在向三线城市扩展。像这样的平台有助于推动印度等国家的普惠金融。无论你是金融科技公司、银行，还是像Facebook或WhatsApp这样的美国公司，大家都在使用UPI作为使用实时支付系统的标准。我认为这是有别于肯尼亚或其他非洲国家的一个因素。

相比之下，阿里巴巴和腾讯是分别是社交和电商的巨型平台，拥有数亿用户。这两家公司规模都很大，在银行渗透不深的领域实现了普惠金融。即使是小吃推车，也接受支付宝或微信支付。

我们讨论了金融科技和普惠金融的情况。假如我们往后退一步着眼大局，我们假定了普惠金融是一件好事。我们能否对由数字驱动的普惠金融在经济或社会福利方面所取得的成就进行量化? 有没有情况表明它是不好的? 我们是否让一些危害社会和经济的事情变得更容易了?

首先，让我们先来看看一些对经济有积极影响的数据。肯尼亚的移动货币交易几乎占了我发现最为有趣的数据点的一半，那就是M-Pesa让2%的人口摆脱了极端贫困。各个机构的研究都表明，一旦我们实现了普惠金融，就会对GDP产生直接影响并且有助于提高人均收入。我们在肯尼亚看到这样一个非常明显的例子。这是个好消息。我想我们也会在印度和印尼等国家开始看到这样的情况。

关于负面影响，我想你可能也听到过印尼等国家在P2P借贷或P2P金融技术方面存在的诸多问题。一旦有了P2P系统，你就很难控制人们为什么要借钱或者借款人为什么逃跑，由此产生了许多不良影响。

此外，当有了一家由VC注资的数字借贷金融科技公司时，一个重要的目标是不惜一切代价获得尽可能多的用户增长。我们在一项非正式研究中发现，每个月底人们会向4-5个不同的数字借贷金融科技公司进行小额贷款，因为他们的支出远远超出了他们的可负担的范围。这些人负债过高，一旦失去工作，不太可能有能力偿还债务。您能想象整个体系出现违约的情况会有多严重吗?这是否也会毁了出借人和他们的家庭生活？

在我看来，数字贷款人/金融科技公司目前只注意到了增加他们的用户基数。许多金融科技初创企业也没有经历过经济周期。我不想一概而论，但在一些情况下，金融科技公司不知道如何做好数据收集。这就产生了一个问题，尤其是当你聚集了大量高负债的借款人。

最后，他们收集的数据信息和内容，在某些情况下，是非常让人怀疑的。你永远不知道他们在做的信贷决定是基于怎样短信/电子邮件方式。我认为这些问题在未来会变得越来越严重。

通过科技推动普惠金融

采访CDFI执行董事Krishnan Dharmarajan

CDFI的历史、角色和使命是什么? 你们在努力解决的问题是什么?

CDFI是数字金融普及中心(Centre for Digital Financial Inclusion)的缩写。CDFI背后的理念是研究如何利用科技一方面促进普惠金融，另一方面促进社会福利直接向人们转移，这两者也是相互联系的。

我们通过科技创新推动在这些方面的发展;首先是进行试点，然后大范围扩展。我们还研究新科技在普惠金融方面的影响。

普惠金融通过银行或其他金融服务提供商将人们与主流金融联系起来。这么做为什么很重要?这是让人们摆脱贫困的最重要的方法之一。

为了让贫困人口能够维持生活现状，他们需要保护不受生活变迁的影响。例如，如果有人突然生病了，即使家里一切都很好，贫困人口往往没有钱度过这样的生活起伏。这使整个家庭更加陷入困境。因此，我认为，即使是为了保持现状，贫困人口也需要某种金融支持。

如果要实现更好的生活(例如，提高生计，获得更好的教育等)，他们需要额外的钱。普惠金融不仅对人们维持现状很重要，而且对提升经济阶层也很重要。

印度的银行账户数量大幅增加。这是怎么出现的?

大约四五年前，印度政府在全国发起了一项大范围的行动，让每个家庭都有一个银行账户。这是将人们带入主流的第一步。

你首先需要提供基本的银行账户，并进行大规模的推广。印度政府在这个行动上的速度和规模都是前所未有的。这是在3-4年时间内精心部署的举措，这是我在别的地方未曾看到的。

与此同时，他们创建了低成本的P2P支付和银行间支付的基础设施，这两者是交易开始的关键。

支撑这些的是一项在全国范围内的生物特征认证和身份识别项目，它与银行账户/支付相互绑定，促进银行账户开立。

银行在这个过程中发挥了巨大的作用。在金融领域，科技一直非常具有创新性。它们真的冒着风险，走在很前面。在印度，银行账户的开立与身份认证和成本低廉的支付、以及新型的银行交易和金融服务相连——所有这些在印度都是非常新的事物。

现在大部分人口都有了银行账户。不过，因为他们当中的许多人仍然没有被真正完全纳入金融体系，这也让人对普惠金融的定义产生了一些问题。

就我们研究普惠金融而言，包括了多个部分。

第一步是通过银行账户将人们导入主流金融体系。

第二步是为他们的账户提供进行交易的方法、机会和需求。

随着他们进行交易的时间变长(可能是6-12个月)，他们会逐渐成熟，开始关注到出现在这些交易中的产品。此外，我们还需要为贫困人口创造相应的产品。

在印度，第一步已经有效完成了;而第二步还在缓慢进行中。今天，印度拥有世界上交易成本最低的基础体系，通过手机进行的银行间交易是全球费率最低的。所以，为了让人们使用这些银行账户进行交易，我们提供了相当低成本的方式。

我们还需要提高普惠金融的知晓度，让人们多使用银行账户进行交易，并为他们打造富有想象力的产品。目前，面向贫困人口的产品大多还是由在城市主要向富裕人群服务的银行开发的。我们真的有为农民量身定做的产品吗?我认为这个问题并没有得到充分的解决。银行需要做得更多。

如果人们没有进行交易，那么银行要负部分责任，因为它们所提供的产品和服务想象力还不够。当然，人们可能会因为银行账户与他们的生计并没有什么关联，而不进行任何的交易；在这些情况下，银行账户只是一个数字;促成交易是往前推动的唯一方式。

您能否深入介绍一下那些在城市服务过更高富裕阶层的人是如何管理金融行业的吗? CDFI或者其他类似机构可以做些什么来完善现有的金融体系?

我们的工作主要集中在三个方面。

首先，我们将钱作为派发福利的一部分存入银行账户，以此支持政府激活银行账户的工作。例如，如果有向学生提供的奖学金项目或者向孕妇提供的福利支持，我们更倾向于直接把钱存入银行账户。

CDFI已经与政府合作建立了一个自动平台，实现福利金的大规模派发并与多个银行账户绑定。这有两个目的: (1)首先是福利金的支付; (2)让人们开始使用这些银行账户进行交易。

我们已经开发了一个产品让上述得以实现，让福利计划迅速生效，完成受益人身份验证并与银行账户挂钩，支付将通过政府的金融系统进行。这个产品被用在一个推广准妈妈的福利项目上。

这就是一个通过科技直接向女性自己的银行账户进行支付推广的例子。这是一种赋能，也是我们推动普惠金融的一种方式。

其次，我认为银行账户应该与人们的生活联系起来。为此，我们已经在几个偏远农村地区的邮件收集中心试点了一个项目。当农民每天携着从农产品销售收入中所得的获利来到中心时，这些小额交易就直接纳入了银行账户中。

我们对这些交易进行了数字化并且在此基础上建立了分析体系，因此我们可以利用个人的交易历史来建立信用评分。有了这些信息，我们可以对银行说：“嘿，这些农民有银行信誉了，事实上，他们一天赚两次钱，一天卖两次牛奶。为什么不借钱给他们?”这是我们如何利用科技将贫困人口的生计与金融联系起来的一个例子。接下来，我们正尝试跨地域扩展这个项目。

第三，我们着眼于更大层面的农业领域。我们建立了端到端的农业经营平台，能够将农民们汇集在一起，集体耕种，并通过无现金交易向会员出售农产品。我们开通了这些网点使得农民们可以进行数字交易，并且钱可以直接汇入他们的银行账户。这又是另一个我们试图激活他们的银行账户的使用并和他们的生计联系起来的例子。

我们需要从更大的角度来看待普惠金融，也就是说，选择科技来影响人们的生活，了解他们在做什么并且进行深入的研究。CDFI正努力弥合这一差距。

您能给我们分享一些科技是如何助力普惠金融解决方案的实际案例吗?

让我举两个例子。

第一个例子和我们一个关注庞大流动人口的研究有关。据政府估计，印度每年有近900万人从农村迁移到城市。我们以一个进城发展的农民工到为例，他想每隔15-30天给妻子和家人寄钱。那他们是如何寄钱回家的呢?

有趣的是，我们发现，由于Jan DhanYojana项目，农村地区几乎所有家庭都有银行账户。然而，那些迁移到城市的农民工中有近三分之一没有银行账户。这个现象很有意思，因为实际赚取工资的人反而没有银行账户。我们还发现，即使在如今有手机和银行账户的时代，很大一部分钱(大约40%左右)仍然是通过亲朋好友给家里带钱。

我们研究了人们通常会寄多少钱，为了让寄钱更简单他们愿意支付多少费用，以及为此可以创造出哪些有意思的产品。一小部分用户有智能手机，我们可以为他们开发一个app吗?这是一个现成机会的例子。保守估计，印度国内汇款的市场机会大约在66.7万亿卢比。

在正式接触金融机构并让它们做更多工作前，还需要进行一些研究以确定机会、核准事实和数据。这并不是说他们没有关注到这个问题，而是就这个巨大的机会而言，他们做的还不足够。

第二个例子是前面我提到过的，关于一个在小村庄里卖牛奶的奶农。我们如何确保这些牛奶被收集，交易是通过数字化的方式进行的?我们能否以一种低成本的方式(通过手机或电脑)把这件事与科技相结合，以此来对牛奶进行称重，测试脂肪含量等?

通过这样做，你不仅可以记录奶农每天卖多少牛奶，而且还可以确保所有付款都直接进入他的银行账户。这个模型必须是低成本，因为每笔交易的金额都很小，而且它要能满足对足量信息的采集以促成信用评级的算法。这个评级可以用于村一级的贷款提供。

一谈到科技，我们通常会提及是金融科技、算法、信用评级等。但我们不需要这些大的东西，只需要非常简单、实用的技术。为了让这种方式奏效，它必须是低成本的并且与村里人一起完成。在我们工作的大部分地方，网络连接都不是很好，所以需要一种机制是能在没有网络连接的情况下仍然可以工作。

在印度，许多事都是由政府和公共部门推动的(例如，建立数字身份)。是什么阻碍了私人部门的发展?

我们需要区分银行实际在做的和他们所说的——这当中有巨大的差别。大众银行的优势在于至少有来自政府的推动让银行去接触普罗大众，这是一个更大的社会目标。我们发现，许多私人银行对此却不太感兴趣。

让银行对这些机会产生兴趣是有困难的，这涉及到各种产品，包括支付或与交易相关的。而银行必须要开始意识到在富人之外，也是存在不少机会的。

当我们想在农村地区建立一个农业平台时，即使是采购一台POS机也是需要付出很大努力的。银行问了我们各种各样的问题，包括验证的方式、付款人是谁、我们每天要交易多少钱等等。这个过程的开始是伴随着对交易类型的诸多疑问的。如果是城里一家已经有了三台POS机的大型商店，想要增加第四台POS机，那一切都不会有问题。但如果是农村地区的商店，那么难度就会增加。

问题的部分原因可能是普遍存在的警惕态度。另一种可能是大家的犹豫不决，因为这需要跳出“一切照旧”的思维方式去开始做一些新的事情。这将会有风险。但人们必须开始试验并加强这种模式。

在墨西哥推广数字支付

采访墨西哥银行支付系统和市场设施总监Miguel Diaz

您能否与我们分享一下墨西哥的普惠金融(或银行渗透率)水平?

首先我要声明，这些数字可能会有所不同，这取决于对普惠金融的定义。普惠金融和开设并拥有银行账户是有区别的。

墨西哥总共有1.29亿人口，其中大约3750万人拥有银行账户。然而，如果你仔细查看数据，你会发现这些人每个月只使用账户一两次来取他们的工资。在我看来，这不是真正的金融普惠。

我认为，真正的金融普惠是指人们能够获得各种金融产品和服务，如电子支付、信贷安排、债务和信用卡、保险等。

我们有近1亿张借记卡，但很少有POS机，这使得这些卡几乎毫无用处。人们提取现金用于日常开销，如果在一个社区没有人接受用卡，这也可以理解为正常的。这不是金融普惠。可以说，人们没有意识到现金的成本，因此更愿意使用现金。他们相信现金是非常有效的，因为使用现金不收取任何费用或佣金。

然而，墨西哥人也算科技控，我们在墨西哥有大约8000万部智能手机。墨西哥央行推出了RTGS系统，允许银行仅用智能手机开户，这样客户不必去线下分行提交文件。如果你看一下过去几年的趋势，你会发现墨西哥的银行账户越来越多，而且数字与巴西非常相似。尽管两国的国土面积大不相同，但墨西哥的接受度与巴西相似。非金融数字服务的使用率非常高，我们也在向金融数字服务迈进。

墨西哥最近推出了一个新的数字支付系统(CoDi)，于2019年9月上线。您能解释一下CoDi是如何运作的吗?，目前为止的使用情况如何?

CoDi是一种通过二维码或电子商务平台进行面对面支付的方式。这是数字支付的一个简单功能，人们只需要通过一条信息就能向金融系统中的任何人发送/接收支付。大型零售商可以向顾客发送信息，要求付款。CoDi还有助于简化新的开户流程，因为银行现在可以使用各种身份文件进行KYC。

值得注意的是，墨西哥一开始只有3800万个银行账户，但智能手机却有7000-8000万部。每个墨西哥人都应该能够收发货币，电子手段可以在普惠金融中发挥重要作用。更关键的问题是我们如何开发产品并激励人们使用电子支付。

CoDi于2019年4月开始试点。10月1日，我们启动了一项措施，要求拥有超过3000个账户的银行必须接受客户发起的数字支付。关注支付是不强制的，但接收是强制的。

仅在两个月内就有近120万用户使用CoDi，自去年10月上线以来，预计2019年CoDi将完成近180万笔交易。我们还预计，到2020年9月，CoDi的用户数将达到1000万左右。

就目前形势而言，我们或许可以更早地达到这个数字。目前有多项投资正在进行，整个体系中也有很多潜在的参与者，旨在开发出CoDi可以支持的不同类型的业务案例。

您能分享下数字化的好处和可能的驱动因素吗，初期反应如何，有什么风险 (例如，欺诈)? 有没有一些具体的指标来量化在墨西哥的表现，以及您如何衡量触达范围和成功?

这与CoDi无关。CoDi就像是全球数字化水平上的一粒盐。值得注意的是，它确实产生了一种冲击波，让人们思考如何才能把事情做得更好。支付只是迈向金融普惠的第一步，尤其是在一个信贷和保险触手可及的世界里。

这样，金融机构就可以提供更好和更有针对性的金融服务。目的是让人们生成交易历史记录并向呈现给金融系统。将他们视为信贷以及其他对他们有用的金融服务对象。

例如，文具店通常在开学季做得很好。如果你知道这个模式，你可以提供一个算法在学期结束时向店主提供储蓄产品。此外，如果你就这点进行推演，大部分商业活动都有季节性，如果使用适当的算法，我们就可以针对相应的人群，不仅是金融普惠，更是针对更广泛的经济。

我们必须从人们现在拥有的开始。目前的生活是以现金为基础的。如果你问小店为什么不接受信用卡支付，他们经常会说(1)这会带来更高的成本来(客户通过数字支付一美元，他们通常能收到96.5/97美分); (2)这笔钱在24-48小时后被贷记，导致商人的流动性紧缩。因此，信用卡支付既有损失，也有流动性问题。

在CoDi中，我们试图解决这些问题。为了与现金竞争，我们引入了即时结算，店主可以立即结清。我们正努力提供像人们在现金交易的益处。在未来，我们预计会有一些人开始使用这个系统，银行也会向这些客户提供服务。最终，人们肯定会看到这些好处。

影响力投资

作为花旗第九届FinTech年会的一部分，我们举办了一场有趣和富有洞见的讨论，题目是“为什么金融普惠是一个很好的投资机会”。其中，Esteban Altschul (Accion International COO)和Jacob Haar (社区投资管理的创始人)就影响力投资的优点和益处进行了一番激励的讨论。我们这一节中将纳入许多他们的评论和观点。

全球影响力投资网络(GIIN)将影响力投资定义为追求投资收益的同时对社会和环境产生积极和可衡量的影响。普惠金融在一定程度上是为了向数十亿没有得到金融产品服务的个人和数百万中小企业提供相应的产品和服务。但正如Jacob Haar在讨论中指出的那样，“仅有使用入口是不够的。(当涉及到所提供的金融产品时)它们是否是优质的产品，能够最终帮助客户实现更健康的财务状况? 是否有对资本的高效使用方式，无论是购买库存(如果你在做生意)，送孩子上学，处理健康紧急事件或是修理汽车，让你因此能正常去上班。”

目标是 (通过直接投资或债务资本) 支持那些有助于改善或者变革欠服务人群体验的商业想法。终端客户可以是个人或企业。提供这种商品或服务的业务，其潜在动机或许是为了赚钱他们认为“适当”的经济租金，我们注意到关于什么是“合适”的定义是有一些争议的，并不是每一个支持普惠金融的人都同样是影响力投资的支持者。

在那些相信影响力投资能够推动社会公益的人中，似乎存在着这样一种认知：协调经济和社会目标可以产生强大的惠益。Esteban Altschul提供了一个历史视角，他指出大约15年前，“行业面临的最大问题是资金。没有人会向小额信贷机构投入一毛钱，因为你会赔钱。”在理解影响投资方面，有这几点需要考量。

就什么方面不作投资而言，经常会带着一些肩负社会责任的味道，不投的例子包括国防公司，烟草公司，造成环境污染扩散的公司，影响力投资等作为一个术语出现于大约2007年, 重点是积极, 也就是说, 寻找投资机会而不是限制什么不投资。

一个显著的特点是，这些投资不是随意的而是有宗旨的。换句话说，投资者致力于衡量和报告投资对社会和环境的影响。

尽管这一市场大幅增长——GIIN在2019年4月表示，在1300名投资者管理的所以资产中有5020亿美元是明确以影响力投资为目标的。这包括那些将部分而不是全部投资划为影响力投资的投资人。投资人来源是多元化的，包括家族办公室、基金、银行、养老基金以及常规资产管理公司。大多数投资人的规模相对较小 (规模中位数在2900万美元)而且绝大多数总部位于北美或西欧。

所涉及的资产类别广泛——私募、风投、股票、固定收益等。有一些投资特惠的，换句话说，他们通过接受低于市场的回报来增加社会影响。当投资者确实寻求市场回报时，它取决于资产类别和潜在风险特征(见下一点)。

什么是市场回报 ?Esteban Altschul给我们做了一些解释……“我们的退出不作保密披露……就小额信贷金融机构而言，我们的平均回报率在十几左右……16%到18%，这就是我们要找的。这是在30多个国家所进行的40多项投资。”他还提到了对Accion风投基金的不同预期。”（就金融科技而言）我们预估会出现一些灾难式的挫败，就像在pre-A轮或者A轮、甚至B轮融资等早期阶段出现的的情况一样。总体而言，我们的目标是15%至20%的回报率。在过去20年里，我们一直都有这样的记录。与此同时， Jacob Haar虽然不能提及具体的结果，但他表示:“我们所有的资金都是私人投资，所以我不能透露太多细节。”作为一只债权基金，你会期望所投资的基金能获得高个位数的回报。这点上我们和市场是一致的。”

测算问题的大小

银行业的演变

在过去的5000年里，货币已经从粘土账本、金属硬币和纸币转变为如今在欧洲和北美市场上随处可见的信用卡。已知最古老的货币转账和交易形式是在以物易物的基础上交换实物和服务的。随着人类文明的发展，各种各样的代币被用作“货币”，以重量而非数量计算的贵金属和其他商品是古代常见的货币形式。

币是由中国发明的，最早是唐代(公元618-907年)的本票，然后到宋朝(公元1100年~1100年)演变为国家发行的以金银为支持的纸币。信用卡在20世纪40年代末开始在美国出现，并在随后的几十年里迅速在美国和欧洲普及(美国的信用卡、欧洲的借记卡，英国是两者皆有)。但在亚洲和新兴市场，各国在最近的10年间似乎正在向移动支付实现跨越式发展。

全球银行业的结构在一定程度上与货币有关，也经历了几个世纪的演变。最古老的银行形式是在社会中发展起来的——人们会向家人或朋友借钱——最终寺庙被视为“信任”的中心。古巴比伦、埃及、希腊和罗马的记录显示，神庙除了保证资金安全外，还会向外放贷。事实上，大多数寺庙也是城市的金融中心，这是它们在战争中遭到洗劫的主要原因。

金匠在中世纪的欧洲开始从事银行业务。由于处理贵重商品是金匠的工作，金匠会建立强大的金库来保护他们的库存。镇上的居民想租金匠的保险库，以保证自己钱财的安全。金匠因此开始吸收存款，在某种程度上，现代银行业由此诞生。

普及银行服务仍然是一个梦想

尽管现代银行业已经存在了几个世纪，银行服务的全面普及仍像是一个白日梦。根据世界银行2017年的数据，全球31%的成年人(17亿成年人)仍然没有一个正式的金融账户，而这些没有银行账户的人口遍布世界各地。虽然大多数发达市场已成功地将大部分无银行账户的人纳入到银行网络，但在诸多新兴和前缘市场，这一进展仍旧缓慢。

仔细观察全球没有银行账户的人口分布情况，我们注意到亚洲仍是全球比例最高的地区。全球无银行账户的成年人中，有49%居住在亚洲，其次是非洲(25%)。全球人口最多的两个国家——中国和印度——无银行账户的比例分别是12%和11%。截至2017年底，前十个国家无银行账户的人口占全球无银行账户人口总数的60%。

银行服务的渗透率因性别而异

毫不奇怪，女性纳入到全球银行体系的比例低于男性。在全球所有无银行账户的成年人中，46%为男性，54%为女性。

如果我们进一步聚焦本报告所关注的新兴/前缘市场，从图13中可以看到：几乎在所有国家(菲律宾除外)，无银行账户的女性比例高于无银行账户的男性。这一比例的差异最大的国家是：孟加拉国、土耳其(29%)、巴基斯坦(28%)和尼日利亚(24%)，我们认为，任何以缩小普惠金融差距的战略都应该以女性为中心。

银行账户之外:获得信贷、储蓄和保险服务

尽管我们强调将开设银行账户作为普惠金融成功的主要指标，在本报告的这一节中，我们将着眼在借贷、储蓄产品和保险等其他形式的金融服务，以了解不同国家和市场人口在获取这些工具的差异。

在主要的新兴市场和前缘市场，获取有限的正规渠道的信贷一直是一些社会阶层的痛点。在我们的样本中，无论是通过正规金融机构还是其他方式，墨西哥、秘鲁和孟加拉国在信贷获取方便都远远落后。

根据2017年世界银行Findex数据，在我们关注的27个关键市场中，有信贷渠道(借过钱)的人平均只有25%的贷款来自金融机构。其余75%来自家庭、民间放贷人或着其他来源(如向俱乐部借款等)。非银行借款比例最高的市场是巴基斯坦(94%)、尼日利亚(90%)、埃及和坦桑尼亚(均87%)。

另一方面，在这个样本中，非银行借款比例最低的市场是柬埔寨(55%)、缅甸(56%)和秘鲁(60%)——尽管比例都大于50%。

普惠金融和中小微企业

根据世界银行最近的数据，中小企业占全球企业的90%左右，收纳50%以上的就业人口。此外，中小企业对新兴经济体的GDP的贡献高达40%。如果包括微型企业（许多可能本质上是零工），这些数字通常更高。

小型企业或微型企业的定义因国家和进行跟踪的组织(如货币基金组织或中小企业融资论坛)而异，但结论往往是相似的。无论地理位置如何，中小企业吸收了全球就业人口的大部分，成为绝大多数的雇主。

考虑到常规就业对促进普惠金融的重要性，中小微企业(Micro - sized and Medium Enterprises)具有多重影响。

1.小公司往往增长更快，影响就业增长；公司需要融资来发展，中小微企业也不例外。然而，根据中小企业融资论坛的数据，中小微企业的融资需求与它们可获得的机构融资之间存在着超过5万亿美元(美国)的全球缺口。

2.显然，上述资金缺口(包括员工在内的次优投资)对经济增长有连锁效应。

3.这些企业往往位于农村地区，而且往往是服务型企业，这意味着既可能缺乏融资入口，有缺乏优质的针对中小企业的解决方案。

缩小新兴市场和发展中经济体中存在的中小企业融资缺口的问题将有助于带动年度经济的增长。劳动生产率和就业的提高能进一步促进GDP的增长。放宽对中小企业融资的限制将进一步起到促进作用。同样，这当中也存在着连锁效应。

1.为中小企业提供技术支持的普惠金融可以提高透明度，从而提高政府的税收收入。换句话说，这可能有利于财政政策。

2.关于中小微企业健康状况的更为详实的数据将有助于增加中小微企业获得正式贷款的机会。正规贷款的利率将会更低，这不仅有助于中小微企业的发展成功，还有助于确立利率一国经济中的作用 (尤其是市场结构相对落后的较小经济体)，以及助力货币当局控制通货膨胀。

还有第三层级的因素需要考虑，这些因素影响着中小微企业生态系统的发展和成功。推测而言，如果一个生态体系得以发展，那么它的参与者(包括雇主和雇员)也都将受益。

1、国际货币基金组织(IMF)最近的一项研究指出，当一国公共部门的投资额较高或者国有企业获得政府的广泛支持时，它往往会挤出对私营企业的信贷供应，从而抑制企业家的创业志向。

2、当用于收集和分析信贷信息的基础条件和工具缺乏时，可能会对抵押品要求以及借贷的成本产生影响。许多中小企业更多是服务型导向，而非工业型导向 (因此能用作抵押的资产往往有限)。

3、具备有关产权和合同执行方面的法律体系框架对融资(例如，确定抵押品和现金流来源)和降低风险至关重要。性别因素也是需要考虑到的，因为并非每个国家财产权(和执行权) 都是性别中立的。

与信贷获取方面的数据类似，我们注意到在储蓄产品的获取方面，孟加拉国、阿根廷和埃及的数据情况是远远落后的，而肯尼亚、乌干达和马来西亚则领先在前。将储蓄进一步拆分后，我们可以看到：就大多数国家而言，正规的金融储蓄产品只占储蓄的一小部分。

就保险产品获取方面，我们看到南非的保费占GDP的百分比领先，但尼日利亚、孟加拉国、埃及和巴基斯坦的这一百分比则要低得多，这或许说明了这类产品的渗透率有限。

传统银行模式的症结

传统银行业通常有一系列需要注意的事项，例如，维持最低金额要求(传说的中的最小余额)，开户前(即KYC需求)冗长的文件文档，银行成本包括年费，余额查询费，取款手续费，转账费，以及涉及距离、不同银行分支、家庭成员账户间的各种费用因素。

世界银行2017年的数据揭示了人们所提及的没有开立正式银行账户的各种原因。根据我们基于27个新兴和前缘国家的数据，没有银行账户的成年人中有34%的人说到是因为没有钱维持银行账户所需的最小余额。这背后可能存在各种原因，比如生活条件只能勉强糊口，需要保留大部分现金来支付日常基本生活需求。此外，其他被提及到的原因包括，银行费用(18%)、距离(13%)、档案记录(13%)和信任(10%)。

从15岁以上没有银行账户的成年人数据来看，我们发现有很大比例的成年人提及他们没有银行账户的主要原因是没有维持传统银行账户所需要的最小余额。坦桑尼亚(53%的成年人没有银行账户)，柬埔寨(78%的成年人没有银行账户)和乌干达(41%的成年人没有银行账户)是提及这个原因比例最高的国家，而阿联酋和马来西亚提及这个原因的相应人口比例最小。

除了最低余额要求，因为银行费用成本、文档(在金融机构/体系中)缺乏信用记录而没有开户的状况在拉丁美洲很明显，因为前六个将信用列为开户障碍的国家中就有四个是拉丁美洲国家，包括墨西哥(27%)、秘鲁(24%)、阿根廷(15%)和智利(15%)。截止2017年，这些国家登记的未开户的成年人口比例分别为63%、57%、51%和26%。

最后，到银行的距离是阻碍传统银行发展的另一个因素。根据我们的分析，乌干达有41%的成年人没有银行账户，30%的人认为距离是主要障碍。其他同样将距离视为障碍的国家还有菲律宾(29%)、坦桑尼亚(29%)和柬埔寨(27%)。

在一些国家，运营传统ATM机和银行分支机构的成本高得令人望而却步。传统金融服务的基础建设相对有限，更多主要是面向主要城市中心和薪资阶层——在这些地区的银行的投资能看到更好的商业回报。

金融科技的发展有利于普惠金融

我们总结了几个值得关注的投资和发展领域。

1. 生物识别数据的抓取:借助更新的技术，可以获得更优的客户和商家信息。

2. 支付接受: 使用手机作为设备接受付款(使用二维码或卡)，转账和确认收据。

3. 自动支付:这对于直接面向消费者的DTC模式 (支付小额租金) 或者给供应链中的小制造商或供应商支付特别有用。

4. 信用评分:使用实时信息、大数据分析、以及人工智能/机器人学习。

5. 借贷:利用市场平台进行借贷分发。

6. 众筹: 可以是股权贷款，也可以是NGO组织的融资。

7. 减少信息不对称:电子发票信息，采购订单信息等可以提供预期收益和现金流的可视性，促成资本流动和流动资金贷款。另一个用途是通过交易的数字化信息来降低合规成本(例如，KYC)。

8. 利于提高政府举措效率的竞争环境:像定向借贷这样常规的政府举措可能是资本低效的使用(通常由于配额导致的不良放贷行为和不良资产增长)也可能是出于政治动机而为。这样的情况下，人们会期望能又一个科技的解决方案提高透明度。

15亿成年人被纳入金融体系

看看总体数字，我们正生活在一个普惠金融空前增长的时期。十年前，在2011年,世界上一半的成年人口没有银行账户。到2022年底，我们预计全球还有15%的成年人或者说10亿成年人没有银行账户。因此，在仅仅10年多一点的时间里，我们就可以目睹近15亿成年人被纳入正式金融体系。

从2011年到2014年，全球没有银行账户的成年人比例从49%下降到38%，在三年内下降了11% (平均每年下降3%)。同样，从2014年到2017年，全球没有银行账户的成年人比例进一步从38%下降到31%，降幅达7%，平均每年下降2%。因此，在2011年至2017年期间，没有银行存款的成年人数量每年下降2-3%。

根据2011-2017年的趋势(即平均每年下降2-3%)，我们预计2017-2022年没有银行账户的成年人比例还将额外下降10%。除此之外，我们认为，致力于缩小金融普惠差距的最新技术进步和运用会在未来5年进一步加速没有银行账户人口比例的下降(我们估算会对应2017-2022年期间5-6%的下降)。

（智通财经编辑：张金亮）