标普500再创历史新高，但分析师称已看到超买趋势，恐面临回调

本文选自“wind”

香港万得通讯社报道，由于美联储向投资者保证不急于收紧财政政策，标普500指数周三收盘再创历史新高，这一势头一直延续到周四。但策略师表示，美股目前处于超买状态，随时准备调整。

美股涨势或将出现调整

Mott Capital Management的迈克尔•克莱默(Michael Kramer)表示，我们认为，多项技术因素表明，股指目前处于超买状态，短期内可能会被拉低。

上周，克雷默概述了标准普尔500指数2020年3月的上行趋势是如何受到挑战的，该指数必须突破先前高点，才能避免跌破趋势线。而标普500在周一创下纪录高点，以过去几天的积极走势开始了本周的交易。

不过，该指数在4,080点左右的升势已经停滞。克莱默认为，基于股票市场期权合约的集中度，该指数更有可能升至4,000点，而不是4,100点。克雷默说，这是因为似乎大部分的Gamma都集中在4000点上，Gamma是衡量期权交易风险的关键指标。

克雷默表示，这种集中将阻止股指大幅走高，特别是考虑到期权合约下周到期。此外，基于布林带(Bollinger Bands )指标，标准普尔500指数已经超买，布林带是表征价格和波动率的统计指标。他说，这“可能会导致美股下跌弥补缺口，潜在的低位是3960点。”

与此同时，克雷默指出，在整个市场上，看涨期权(以某一价格购买股票的权利)的总量正在继续下降。这是促使芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数(VIX)跌至疫情前水平的一个重要因素。

费尔德报告(Felder Report)博客的杰西•费尔德(Jesse Felder)表示，利率、油价和美元指数都在上涨，这意味着盈利增长可能会在明年见顶，并将到期。

过去一年股市上涨的一个重要部分是企业盈利的反弹，这种反弹将在未来几个季度持续下去。但费尔德报告当日图表显示，基本面的看跌逆转——市场在一年多后才对其进行了折算——可能很快就会对股市造成冲击。

科技股领涨美股市场

有趣的是，本周科技股领涨美股市场时，其他公司股价也在悄悄走高。与第一季度科技股走强意味着其他市场走弱不同，标普500指数本周上涨近2%，用高盛的话说，“即使在这个股市强劲上涨的时代，这也是一个特别强劲的涨幅”。

同样值得注意的是，标普500指数正在以“过去”的方式实现这些涨幅，领头的是超大型科技股，FAAMG的每只股票本周都上涨了4%-5%。事实上，尽管人们都在谈论今年股市会转向顺周期，但FAAMG股票的平均涨幅为11%，而标准普尔500指数的涨幅为9%。”

然而，FAAMG今年迄今11%的平均涨幅却具有相当大的波动性。Alphabet股价上涨28%，原因是投资者倾向于谷歌（GOOG.US）的股票，该股应该会受益于广告支出的飙升，因为公司希望吸引消费者，让他们在外出时把多余的积蓄花出去。今年FAAMG业绩的底部是苹果（AAPL.US），投资者考虑的是iPhone销售和AppleTV增长在后大流行时代的可持续性。

（智通财经编辑：秦志洲）