国元国际：昆仑能源(00135)天然气销售业务高增长 目标价9.9港元

智通财经APP获悉，国元国际发布研究报告称，予昆仑能源(00135)“持有”评级，目标价9.9港元。

报告中称，按持续经营业务口径，2020年公司收入1092.51亿元人民币(下同)，同比增7.33%，股东应占溢利35.8亿元，同比增47.58%，基本每股盈利41.34分。派末期息及特别息分别为21.01分及213.66分，合计234.67分。

近日公司发布公告，其全资子公司海南中油就成立合伙企业以创立基金与国联基金、中垦投资以及四川华盛订立合伙企业协议，合伙企业的规模50.2亿元，分别由海南中油(45%)、国联基金(0.1%)、中垦投资(51%)及四川华盛(3.9%)注资。合伙企业旨在通过在产权交易所摘牌方式购买四川华盛51%净资产或产权。四川华盛主营业务为终端燃气，其市场范围覆盖川渝及周边地区。透过股权投资基金，除获得基金投资回报外，更有利于公司天然气终端业务拓展。

报告提到，管道资产剥离后，公司突出天然气终端业务发展。目前公司天然气业务覆盖31个省、自治区、直辖市运营414个燃气项目，天然气用户总数达12358.1千户。2020年公司在20个省、自治区、直辖市共取得51个燃气新项目。公司2021年目标零售天然气量增长约15%，新增接驳居民用户80万户。公司聚集核心天然气终端销售业务，集中发展城市燃气、交通领域LNG利用等业务，天然气销售业务的高增长将驱动公司长期价值的持续提升。