2017年天虹纺织(02678)“牛仔很忙“：回归实业挣钱容易

天虹纺织(02678)于3月3日在香港公布2016年度业绩，经历了棉花价格触底反弹，天虹收入及利润纷纷上涨，2017年天虹计划除砂线外会大力布局牛仔生产线，在工业4.0下回归实业。

智通财经获悉，2016年天虹纺织收入同比增长29.1%至136.5亿元(人民币，单位下同);毛利率增长1.4%至19.4%;净利润率同比增长3.2%至8.8%，净利润增长103.9%至12.01亿元;股东应占利润为11.88亿元，每股基本盈利1.33元。

派息率维持往年的30%，末期每股派息26港仙，全年每股派息44港仙。

纱线依然是主业

纱锭依然是天虹的主业产品，占总收入的92.5%，达到人民币126.3亿元，坯布与面料及服装产品的收入为人民币10.23亿元，占集团总收入的7.5%。

天虹纺织在越南银河项目及新疆项目的厂房新增约63万纱锭已陆续投产，纱锭销量同比增长25.7%至约60万吨。

2017年销售目标为69万吨纱线，9000万米坯布披布以及700万条牛仔裤。


在天虹的客户群中有超过三千名客户，其中内地占90%，海外已经占10%。约87%的产品销回中国，主要为江苏、浙江、广东及山东一带，而海外销售网络则包括越南、巴西、土耳其、孟加拉、日本及南韩等。


天虹执行董事许子慧表示，公司的客户群分散，不会出现依赖单一客户的结果，也不会随便放弃任何一个客户。


牛仔很忙

2016年天虹加大牛仔服装业务的产出，调整位于山东及柬埔寨的牛仔服装团队及生产线，2016年生产超过300万条牛仔裤。


智通财经获悉，天虹2017年将以发展牛仔服装业务为重点，以越南新工厂为主，国内及柬埔寨已收购的产能为辅，利用在越南已经形成的牛仔纱线原材料资源优势，结合现有牛仔布客户的生产能力，拓充牛仔成品生产线。


在越南为服装及下游业务而投资的生产线预计在2017年投产，在山东已收购并新建的牛仔服装生产线也将在2017年下半年完成，这些新投资合共约5亿元人民币。

但许子慧直言，尽管2017年将在牛仔成品上投入很大精力，牛仔裤的产品量也将翻番，但它依然难以撼动纱线的主业地位。

"2017年天虹在牛仔成品方面的目标，不是产量多少、利润多少，而是服务的大品牌客户有多少"。

财务安全需要回归实业

洪天祝指出，中国在服装纺织业上，有成熟的市场以及成熟的产业，但没有成熟的企业，至今市场没有纺织巨头，这为纺织商提供了庞大的市场空间。


他明确表示，天虹会专注于工业生产，不考虑品牌运营。他认为实业在控制好管理成本情况下再加上毛利率，就能轻易赚钱，品牌运营则较难盈利，实业更容易让财务表现安全。

"信息化时代和大数据变革为工业发展带来了机遇，如今的实业融合了工业4.0、电子化和信息化，不同于以往的实业，回归实业是个人也是集团的根本目标"。

国内扩张以收购为主


据智通财经了解，2016年天虹在新疆地区得到约9430万政府补助，其他地区也有3180万政府补助，全年补助金约合1.26亿元，许子慧表示，2017年依然会得到政府补助，但具体数字尚不方便透露。


在国内产能扩张方面，洪天祝更倾向于收购和合并，他认为，收购成熟、有稳定能力的团队，成本远比自己新开厂来得低。

洪天祝透露，除了越南外，天虹还在其他地区进行调研评估，未来还会继续投资除中国和越南外的其他产区，但明确不会投资柬埔寨。

他笑称，柬埔寨的工人工资以美金支付，柬埔寨已经没有货币自主能力，经济不好连贬值的空间都没有，未来在柬埔寨没有扩张计划。(文/郭佳琰 发自香港)