财报前瞻 | 市场预期Snap(SNAP.US)Q1营收同比增六成，阅后即焚应用DAU或录得增长

智通财经APP获悉，Snap(SNAP.US)将于4月22日美股收盘后公布2021年第一季度财报。过去一年，这家科技和社交媒体服务提供商的股价飙升370%。

目前市场预期Snap一季度每股亏损0.05美元，同比降低37.5%;预期营收为7.396亿美元，同比增长60%，该公司此前给出的指引是营收约为7.2亿至7.4亿美元。

上一季度，该公司公布的调整后每股收益为0.09美元，比前期增长了两倍。这一结果也比市场预期高出0.02美元。此外，营收增长62%至9.113亿美元，超过分析师此前预期的8.5739亿美元。

需要关注的因素

“阅后即焚”应用Snapchat仍然是Snap的主要产品。公司专注于创建创新功能，并将该平台分为五个主要板块——拍照、地图、聊天、故事和时下热点，这些都有助于用户增长。

Snapchat在Z世代(13-24岁)中的日益普及推动了DAU(每日活跃用户)的增长，因此，很可能为即将公布的季报提供了支撑。值得注意的是，上一季度DAU为2.65亿，反映了该应用在北美、欧洲和世界其他地区的iOS和Android平台上的增长。此外，Snap提供了全球最常用的相机应用程序之一，每天创建超过50亿张快照。

在第一季度，Snap和Oxford Economics联合发布了一份报告，明确了Z世代在澳大利亚、法国、德国、荷兰、英国和美国等六个市场推动疫情后复苏和数字经济方面的作用。根据这份报告，Z世代在2030年很可能为这些市场贡献高达3.1万亿美元的消费支出。

增强现实技术(AR)是疫情期间发展最快的数字技术之一，预计到2023年市场规模将扩大四倍。

值得注意的是，对Discover平台的持续投资为Snap带来了利益。上个季度，超过90%的美国Z世代人观看了节目和出版商的内容，而Snapchatters每天花费的总时间也在增加。因此，随着第4季度推出创纪录的97个新的国际探索频道，以及AR镜头的使用量不断增加，该公司很可能在第一季度录得用户增长。

与此同时，Snap第一季度的营收增长可能受到广告支出减少的影响。此外，单个广告价格的持续下降和平台竞争加剧可能会为其广告业务收入带来压力，而该业务是Snap的重要收入来源。

总的来说，管理层希望在未来几年通过AR、高端内容、游戏、地图、mini等方面的创新来扩大需求和投资回报，从而提高每用户贡献收入。

近期的动向

上个月，Snap与总部位于伦敦的出版商和开发商Gismart签署了一项多游戏跨平台合作协议。作为合作的一部分，Gismart将为Snapchat制作游戏。该公司在Snap的社交平台上已推出了一款新游戏《疯狂奔跑》，适用于iOS和Android。

此外，今年3月，Snap收购了一家总部位于柏林的Fit Analytics，该公司帮助消费者在网购过程中找到合适的尺码，以减少退货带来的麻烦，具体交易条款还未透露。通过此次收购，Snap旨在为Snapchat带来更多的电子商务服务和应用程序内购买途径。

分析师的建议

4月20日，Rosenblatt Securities分析师Mark Zgutowicz重申了该股的“买入”评级和100美元的目标价。

Zgutowicz表示，“鉴于管理层近期在投资者日给出的乐观展望——暗示未来几年营收将增长50%+(这也将我们预测的长期营收复合年增长率提升800个基点至34%)，之后可能很难看到再次出现第一季度的强势增长。然而，如果2021年上半年，其北美地区每用户平均收入能维持去年三季度开始的同比增速，那么我们相信公司将证实其新的长期增长轨迹。”

目前华尔街对该股的共识评级为“强烈买入”，评级目标价为78.34美元，较当前股价有约34%的上行空间。