大和：港铁(00066)将进入多年收成期 目标价43.9港元

大和发表研究报告表示，港铁(000066)2016年基本盈利同比跌13.3%至94.46亿元，主要因为地产盈利同比大跌77.2%，因没有大型项目在2016年入账。但基于港铁在2018年开始将有强劲地产项目完成，配合5条新铁路线路会在2019年前全面通车，预计2018年起将支持港铁盈利持续增长。

大和重申对港铁(00066)评级“跑赢大市”，12个月目标价43.9港元，相对2017年底估值每股54.9元折让20%，大和特别强调，该行认为港铁将会进入多年地产及铁路收成期，但这可能仍未被市场意识到。

大和削减对港铁2017及2018年每股盈测至1.641元及1.942元，预计2019年每股盈利为2.248元，主要因为重整地产项目入账及因应折旧与其他开支增加。