瑞信：削中国重汽(03808)目标价20%至21.7港元 评级下调至“中性”

智通财经APP获悉，瑞信发布研究报告，将中国重汽(03808)目标价由27港元削20%至21.7港元，评级由“跑赢大市”下调至“中性”。

报告中称，公司首季纯利同比升130%至6.03亿元人民币，符合早前盈利预告，期内重卡销售同比增150%，及净利润率收缩0.3个百分点。公司济南首季经营利润率环比扩0.3个百分点至5.6%相对稳定，但同比收缩0.5个百分点。考虑公司济南业绩，预计首季盈利强劲，首季销量同比升111%至8.94万辆。

该行表示，下调公司今明两年盈测各4%，以反映济南业绩强劲，后者配股后母企所持权益摊薄，少数股东权益扩张的预期。报告称，在高基数下，今年重卡行业销售预计同比取得单位数增长，4月预计环比倒退，但在减排标准升级下，预计重卡总销量维持高企。