国信证券：中金公司(601995.SH)投资业务亮眼，维持“增持”评级

智通财经APP获悉，国信证券发布研究报告称，中金公司(601995.SH)业绩增长稳健，投资业务亮眼。预测2021-2023年公司净利润分别为187亿元、225亿元、264亿元，增速分别为25%/20%/17%957，当前股价对应的PE为16.3/13.5/11.5x，PB为1.7/1.6/1.4x。维持“增持”评级。

国信证券指出，2021年一季度，公司实现营业收入为59.33亿元，同比增长24.37%,业绩增速符合预期。其中，投资业务亮眼，收入同比增长30.05%。

国信证券主要观点如下：

2021年一季度，公司实现营业收入为59.33亿元，同比增长24.37%;实现归属于母公司股东的净利润为18.76亿元，同比增长46.90%。加权平均净资产收益率为2.67%，同比提高0.04个百分点。基本每股收益为0.374元，同比提高29.48%。

经纪业务收入同比增长38.73%，资管业务收入同比增长106.67%

2021年一季度，市场成交活跃，日均成交额为9437亿元，同比增长9.75%。公司抓住市场回暖机遇，实现手续费及佣金33.63亿元，同比增长31.92%，这主要源于经纪业务收入及资产管理业务收入增加。其中，经纪业务收入为15.08亿元，同比增长38.73%;资管业务收入为3.41亿元，同比增长106.67%。

投资业务收入同比增长30.05%

2021年一季度，公司权益投资、基金投资及固定收益信托投资产生的收益净额增加，实现投资业务收入27.61亿元，同比增长30.05%。

投行业务收入同比增长9.27%

2021年一季度，公司实现投行业务收入9.55亿元，同比增长9.27%。一季度公司完成IPO项目3个，增发项目3个;首发募集资金规模为29.96亿元，市场份额为3.72%;增发募集资金规模为229.11亿元48，市场份额为15.43%;债券承销规模为1410.56亿元，市场份额为6.2%。

风险提示

市场下跌对券商业绩与估值修复带来不确定性;金融监管趋严;市场竞争加剧;流动性紧张导致融资成本上升;创新推进不及预期等。