中金：国航(00753)南航(01055)客座率超预期 重申二者“推荐”评级

中金公司发表研究报告表示，从历史经验来看，1、2月中，春节所在月份的客座率较高，但今年中国国航(00753) 2月客座率为83.4%，按年升2.2个百分点，按月升1.6个百分点;南方航空(01055) 客座率为84%，按年升3个百分点，按月上升1.8个百分点，高于该行预期。

该行称，撇除春节错期效应，南航首两月累计客座率高达83.1%，为自2010年以来同期最高，按年升3.4个百分点;国航首两月累计客座率为82.6%，为近三年同期最高，按年升2.1个百分点。

客座率持续按年大幅上升，供需关系向好。假设客座率提升1个百分点，将对应增厚三大航空股2017年净利润9%至13%。该行重申国航及南航“推荐”评级。东航(00670)当前估值仍较高，暂时维持“中性”评级。

另外，中金对内地三大航企最新评级及目标价如下：

股份/评级/目标价(港元)

国航(00753) /推荐/8.3元

南航(01055) /推荐/7.0元

东航(00670) /中性/5.6元