谁抬起了美图(01357)的下巴 画出90度美丽升势弧线

站在3月15日的今天，你有没有后悔，在2016年12月15日美图（01357）上市当天买入?

从上市首日便遭到质疑，一度迎来5连跌，跌破发售价低见7.46港元。随后由于港股出现“小牛市”，美图股价企稳并以平台式抬升，逐渐重返8港元，爬向9港元，在10港元处调整。

在3月6日被纳入港股通(沪深)标的后，股价便迎来了爆发契机，疯狂的拉升，在短短的8个交易日涨幅近超4成!K现图勾勒出近90度的完美线线条，成功贴上港股牛股的标签!

目前，美图站在了“十指路口”，唱多的依旧在唱多，并用资金进行投票，但也有投资者质疑还未摸清自身商业模式的美图，是否配得上现在的股价和市值。

内地投资者率先抢筹

虽然时逢315，但美图并未受此影响，在投资人的吹呼声中，直接拉出一条粗大的大阳线。

3月15日，美图顺市低开，但随后却一扫颓势开始直线拉升，历史纪录一秒秒被打破，盘中最多涨13.75%至14.56港元。

截至收盘，美图公司收涨11.09%，成交金额高达8.39亿港元，股价定格在报价14.22港元——这个价格也再次刷新了3月14日的历史最高价。

从资金流向来看，资金吹响了对美图公司的集结号，目前资金呈现出净流入状态，且金额直线上扬，一点都不畏惧美图目前的股价。

尤其是内地资金已呈癫狂状态。根据智通财经的统计，内资通过联席券商中投信息不断加码，净买入1490万港元，平均价位13.66港元，涉及总成交金额的1.78%。

相比于上市起的3个月里，被港股投资人忽略相比，内地投资人更加青睐美图公司。

事实上，自从3月6日被纳入港股通(沪深)标的后，联席券商中投信息便不断的出现在美图的买方席位上，也正是内地资金的涌入，带动各大投资者的“抢筹”行动，据智通财经统计，该股在过去的8个交易日里，总成交额高达49.22亿港元。

该股也5度上榜港股通(深)十大成交活跃股，3度上榜港股通(沪)十大成交活跃股，南下合计成交额高达6亿元，净买入逾3.6亿元。

在南下资金的影响下，美图股价连续蹿升，在此7个交易日中不断刷新上市新高，股价走势近90度，区间涨幅26.73%。叠加上目前的涨幅，累涨超40%，成为该期间市场表现最佳的港股通标的。

而资金持续流入，主要是美图被严重低估的，且其坐拥海量用户变现潜力巨大，在投资者的眼里均充满想象的空间。

美图被低估了吗？

目前市场上还没有与其对标的企业。而如果将其与国内移动社交产品微信、微博、陌陌，或者是近期在美上市的“美版美图”SNAP相比较，美图市场估值明显被低估。

若将美图和微博相比较，月活跃用户为2.97亿的微博目前市值为104亿美元(808港元)，而月活跃度高达4.56亿的美图，上市至今市值也仅77亿美元(601亿港元)，市值仍存在上升空间。

而将美图与近期在美上市的Snap比较，相似相近的两者一样都是瞄准年轻用户市场、既涉及社交又对硬件产品有野心，两家公司在用户、营收及竞争环境极其相似，在投资者的眼里就是“美版美图”“中国Snap”。但是月活跃度3亿SnapIPO市值为240亿美元，远远高于美图。连美图公司董事长蔡文胜也曾表示，与Snap相比，美图公司的确被严重低估了。

另外，坐拥海量用户资产的美图，更是给投资者留下了无线的想象空间。

据智通财经了解，美图旗下应用已在全球超过11亿个独立设备上激活，其全部应用MAU合共达到4.56亿，超过7成为女性用户，且超过60%为90后，这些年轻爱美的女性用户拥有强大的消费力，在投资者的眼里，无论是在线广告、电子商务还是互联网增值服务都存在着巨大变现潜力。

而美图也对自身用户变现能力非常有信心，将从这三个方面入手，预期2017年实现盈亏平衡，2018年实现盈利。

哪个股价配得上美图？

那么美图的合理市值和股价在哪里呢？

中信证券公司表示，美图合理市值合计444 亿元人民币，即502 亿港元，对应目标价11.87港元。瑞信则考虑到美图变现还需很长时时间，故评级“中性”，目标价8.9港元，相对发行价8.5港元高4.7%。摩根士丹利还表示，虽然美图拥有客户基础及变现能力的潜力，能给予“与大市同步”评级，但转向专柱社交存在执行风险，目标价定位8.1港元。

而走势近疯狂的美图已远超他们给出的市值和目标价，美图又将何去何从?

在“美版美图”身上，也许有线索。据智通财经了解，Snap上市后走势并不乐观，不仅跌破发行价，还不断创新低，目前市价定位20.58美元。

在7名将该股纳入研究范围的分析师中，有5人建议“卖出”该股，2人给予“中性”评级。在目标价上最低给予了10美元，较目前价位还要低50%。最主要原因就是，目前处于亏损状态的Snap没有清晰的盈利路径，买Snap就像“彩票”。

这给同样处于亏损且盈利模式并未清晰的美图投资者带来了警醒，美图这张“彩票”，是不是已经开奖了?

但也有投资者表示：“6年前，腾讯还没有微信，年轻人玩的是QQ，很多人手里拿的是诺基亚手机。那时候，我曾买过腾讯股票，可惜，看不明白腾讯，更看不明白QQ，机会就这样丢掉了。今天，仍然很多人看不明白美图到底值多少钱。也许我至今还未完全看明白，但我明白美图有海量用户，国际化发展很快，社交化也在顺利加速，还有，两位高中未毕业的草根创始人蔡文胜、吴欣鸿。这次，我要牢牢抓住，从7.60港元开始建仓，一直加仓重仓到10港元，就算长到20港元也不会卖一手，决心伴随美图成长大。”

结果到底如何，市场最终会给出答案。