瑞信：中升(00881)盈利大升304% 上调目标价至13.2元

瑞信发表报告表示，中升(00881)业绩好过盈喜公布，盈利大升304%至18.6亿人民币，主要受惠毛利改善。该行上调公司目标价，由10港元升至13.2港元，调高2017-2018年盈利预测18-19%，评级“跑赢大市”。

瑞信认为，中升的奢侈品牌新车毛利率按年上升1个百分点;中高端新车受到政府降低购买税政策利好，毛利率上升0.4个百分点;营运效率提升令售后服务毛利率上升3.4个百分点。

管理层表示，在库存偏低及长期等候名单之情况下，今年首两个月毛利率可保持在去年下半年的水平。