半岛酒店收入逐年下跌 151岁的大酒店(00045)如何摆脱暮年之势？

拥有半岛酒店的香港上海大酒店（00045，下称大酒店）在今年迎来了它的151岁生日。如果把它当做一个人，那应该是一位神秘高贵、拥有不老秘诀的长寿老人，而从大酒店近几年不断下跌的业绩来看，这位长寿老人正隐隐显现暮年之势。

半岛酒店收入逐年下跌

大酒店在3月20日发布了截至去年12月底止全年业绩。2016年，公司实现收入56.31亿港元(单位下同)，同比下滑2%;净利润6.75亿元，同比下滑33%;基本每股收益0.43元;拟每股派现15港仙。

据业绩报告，受全球旅游业不景气影响，大酒店旗下主业务香港半岛酒店期内收入按年跌4%至12.95亿元，出租率跌1个百分点，平均房租升2%，平均可出租客房收入无升跌。

大酒店集团的业务划分为三个分部：酒店、商用物业、会所与服务。其中酒店分部为最主要的收入来源，酒店分部录得40.40亿港元收入，占整体收入72%。

据智通财经了解，大酒店旗下酒店主要是香港、北京、纽约、芝加哥、东京、曼谷、马尼拉、上海、洛杉矶、巴黎等十个城市的半岛酒店。其中集团对香港半岛酒店、东京半岛酒店、纽约半岛酒店、芝加哥半岛酒店4家酒店享有100%拥有权。

纵观集团从2014年至2016年三年的综合业绩，收入分别为58.38亿、57.41亿、56.31亿港元，净利分别为11.46亿、10.00亿、6.75亿港元，而酒店分部即半岛酒店业绩分别占综合收入的73%、71%、72%，即42.60亿、40.73亿、40.40亿港币，呈逐年下跌趋势。

业绩报告显示，由于在进行翻新装修，北京的王府半岛酒店录得50%跌幅。除此之外，收入跌幅排名前三的还有马尼拉半岛酒店和巴黎半岛酒店，跌幅均为10%。而上海半岛酒店收入按年升7%至6.95亿港币，出租率无升跌，平均房租升6％，平均可出租客房收入升7％。

集团2014年报告中也曾提到，王府半岛酒店的影响将持续至2016年，原因是需要额外时间获得必要的批文，导致翻新工程延迟。公司相信当芝加哥半岛酒店及王府半岛酒店的翻新工程分别在2016年及2017年完成後，产品与服务品质的提升将带来更多收入及盈利将增加。

马尼拉半岛酒店的业务收入按年下跌 6%。上半年经营环境欠佳，业绩报告称部分原因在于菲律宾总统大选 (2016 年 5 月举行) 存在不明朗因素。

巴黎半岛酒店的收入较去年跌了10%，管理层认为这是由于2016年3月的布鲁塞尔机场恐怖袭击以及2016年12月发生在柏林市中心的恐怖袭击对法国旅游业造成影响。同时管理层认为2015 年在巴黎和 2016 年在尼斯的重大恐怖袭击之后，巴黎市场正缓慢复苏。此外，巴黎在 2016 年 6 月亦受到塞纳-马恩省河泛滥的负面影响，出租率要回复至 2014 年之前的较高水平，仍然前路漫漫。

如何重拾荣光？

作为世界著名的高端酒店品牌，半岛酒店一直是大酒店集团的骄傲。

据智通财经了解，2017年欧晰析企业管理咨询环球酒店指数把头筹拨给了大酒店集团，因为半岛酒店RevPAR（每间可供租出客房产生的平均实际营业收入）自2012年起取得了4.3%的增长。

在调查了世界前25家包括万豪国际、希尔顿全球酒店集团和洲际酒店等国际酒店集团自2012年以来的财务业绩后，欧晰析企业管理咨询环球酒店指数认为一些酒店集团都有通过投资于该品牌、翻新酒店、改善客房科技和优化客户体验，以在平均客房价格方面超过同行，而基于这一些对品牌策略和客户体验的投资，大酒店集团都因为客户愿意支付的客房价格上涨而录得的收入增长最为强劲。

每间可供租出客房产生的平均实际营业收入表现强劲，而酒店业务总体收入下滑，大酒店该如何弥补这部分缺憾？

答案来自非酒店经营收入。

据业绩报告，物业方面，大酒店旗下半岛办公大楼业绩持续向好，去年全部租出，短期前景稳定，正与租户续订租约，以保持长期合作关系。但香港高端零售市场整体下调，集团关注半岛酒店商场租户面临的压力，目前正积极与主要零售租户合作开展市场推广及宣传活动，以支援其业务拓展。

而在酒店租房业绩下降的情况下,半岛酒店也在尝试开拓其他业务。例如香港半岛酒店长期与70多家品牌商品供应商保持良好合作关系，上海半岛酒店的商场收入也曾经达到酒店全部营业收入的20%。

据智通财经了解，半岛酒店还与与高级时装购物网站合作，与NET-A-PORTER网站共同发布风尚袖珍指南，介绍全球度假城巿，风尚指南内容包括“品鉴半岛酒店”、“文化荟萃”、“餐饮消闲”、“购物时尚”。

在大中华区，半岛酒店也是为数不多的拥有自己配套购物廊或购物中心的奢华酒店，香港半岛酒店有三层购物中心，品牌精品店有 80 个，在北京王府半岛和上海半岛他们分别有 50 和 28 个奢侈品品牌入驻。推出定制款已经成为半岛酒店购物廊用来保持自身竞争力的措施之一。

例如餐厅、Spa以及下午茶这样的非客房类服务，半岛酒店也一直比较重视。半岛酒店集团市场推广部副总裁郑兆伟曾对媒体透露，半岛在亚洲的酒店，尤其是中国酒店的非客房消费在他们总收入中占比较大，其中香港半岛酒店的非客房收入大概在 50% 左右，因为香港半岛酒店的娱乐休闲设施比较齐全：它有 8 个餐厅和 Bars，还有一个水疗中心，80 个奢侈品精品店。

押宝香港旅游业

除了半岛酒店之后，大酒店旗下著名的营收项目还有通往香港太平山顶的山顶缆车。业绩报告显示，由于去年香港旅游业疲弱，山顶缆车去年全年的整体收入下跌2％，载客量亦有轻微下降。

山顶凌霄阁于去年大部分时间全部租出，并在上半年再与两家餐厅租户订立新的租赁协议，收入保持稳定。山顶凌霄阁的大部分收入来自商用租赁，额外收入则来自香港露天顶层景点凌霄阁摩天台428的入场费。

针对山顶缆车，大酒店行政总裁郭敬文在日前举行的业绩会上表示，集团还是看好并且押宝这个业务，未来将投资6亿元扩容，并表示香港旅游业整体气氛比之前好了很多，而且酒店的房租和入住率都较稳定。