名创优品(MNSO.US)Q3财季业绩超预期，TOP TOY引爆潮玩行业新趋势

近年以来，名创优品(MNSO.US)出色的经营表现终被其亮眼的财报所验证。

伴随着整合生态、产品创新和精细化运营带来的效率提升，以及私域流量和技术赋能带来的消费需求和规模增长，名创优品的投入产出比效能已经显著增强。如今，新生业务顺应最前沿的流行趋势不断赋予公司以更高的价值，为后续业绩释放压上了重磅砝码。

Q3财季业绩超预期，释放强劲复苏节奏

5月19日，名创优品公布了其2021年Q3财季业绩。财报显示，该季度公司总营收达22.3亿元(人民币，单位下同)，较去年同期的16.3亿同比大幅增长37%。其中，国内营收17.9亿元，同比大涨75%，较疫情前的2019年同期增长了12%，显示出强劲复苏的态势。

同时，该季度公司非国际通用会计准则下(Non-IFRS)的净利润达1.5亿元，同比增长10%，环比大幅增长77%，大幅超出市场预期。

除财务数据外，其经营数据的亮眼程度也毫不逊色。截至3月末，名创优品门店数量继续增长，在国内外开设门店总数达到4587家，环比新增73家。其中，在海外疫情蔓延的背景下，该公司海外店铺数量却逆势增长29家。近12个月，公司店铺数量增加了364个，基本上达到1天1店的节奏，规模效应持续凸显。

期内，来自线上渠道(电商+O2O)的营收贡献首次超过10%，其中电商业务贡献1.7亿收入，同比增长86%，收入贡献为7.7%;O2O业务贡献近7000万收入，占比3.1%。

通过线下门店+线上渠道+私域流量运营等多种渠道，名创优品不断触达和激活会员，提升会员粘性和复购率。截至3月末，过去12个月内的活跃会员数量约3020万，环比增加超过200万，较2020年6月末增加近800万。

深受疫情影响期间，名创优品大部分店铺缩短了营业时间，还能取得如此优异成绩实属不易。Q3财季业绩的强势回暖充分显示公司顶住外部环境的压力，业务发展韧性十足。随着国内疫情的逐步好转，名创优品在国内深挖下沉市场潜力，同时对海外业务进行调整逆势扩张，并推出备受好评的独立新品牌，长期发展具有极高的确定性。

值得一提的是，2021年Q3财季期间，名创优品中国区玩具和食品均实现大幅度同比增长，其中玩具品类销售额按年增长189%，零食品类销售额同比增长104%。公司持续夯实其IP优势，先后携手奇奇蒂蒂、Tsum Tsum、天官赐福和Bilibili等IP深度合作，推出联名产品系列。

时至今日，名创优品IP战略已全面覆盖全球顶流IP、二次元IP、国潮IP、创意潮玩IP、体育/游戏IP和艺术时尚IP等六大板块，不仅在全品类布局上遥遥领跑于同业，也为孵化全新领跑的潮玩品牌TOP TOY的埋下伏笔。

TOP TOY顺势而起，潮玩业务引爆全场

智通财经APP了解到，TOP TOY是名创优品上市后推出的首个独立新品牌，其聚焦10至40岁的男女消费群体，商品线覆盖盲盒、手办、大众玩具、BJD娃娃、雕像等八大潮玩核心品类，单店SKU数量在1500个至2500之间。截至目前，TOP TOY已签约包括日本顶级模型设计大师横山宏在内的一批天才设计师，聚焦IP原创研发。

作为名创优品聚焦美好消费赛道的重要一环，TOP TOY定位全球潮玩集合。成立5个月以来，TOP TOY持续引领国内潮玩界的流行趋势，盲盒、手办、积木和拼装四大品类均衡增长，在广州、兰州、成都和上海相继开出4家“梦工厂店”，新店开业当天便刷新商场当层所有品牌以往的销售纪录，保持着超高速成长的势头。

从市场空间来看，中国潮玩市场尚处早期发展阶段，潮玩零售市场规模于2015年的63亿元增长至2019年的207亿元，复合增速34.6%，预计在2024年达763亿元。因此，潮玩业务的先发布局有望使名创优品率先占据头部优势，并在长远发展中获得增长率与利润率的双效赋能。

就消费趋势角度而言，近年中国消费群体对新鲜事物和娱乐消费萌生更多需求，使得消费观念由实用型向娱乐体验型发生快速转变。当前，潮玩的核心用户群体一般占比约20-30%，客单价较高且粘性和复购率表现非常强劲。同时，核心用户的观感和好评，会在很大程度上感染和带动身边的人从而产生新的潮玩消费者，边际增量空间显著，具备极高的商业价值和广阔的未来前景。

这些新兴趋势也在TOP TOY的开店历程中得到集中体现：相关数据显示，“五一”期间，TOP TOY在九城同开11家店，截至5月19日，全国店铺数量累计已达到25家，并已上线天猫旗舰店和小程序商城。未来其计划在一年内陆续铺设一批机器人商店，并在海外布局首家门店。

事实上，TOP TOY的“野心”远不止于此，该品牌助力构建中国潮玩产业链一体化平台，以科技和数据重构整个潮玩生态，对产品品类、营销渠道、全球IP及供应链赋能提出更高的行业标准和整合性的协同发展规划，有望为整个行业带来了重塑性的变革。

作为名创优品上市后推出的首个独立新品牌，TOP TOY的高速增长也得益于名创优品对新消费的洞察。基于名创优品前期积累的海量消费者数据和画像分析，TOP TOY深谙用户的潜在需求，并将潮玩从悦己经济的情感场景，落实到生活中桌面经济和家装经济等多个维度。而名创优品将通过构建新零售平台型企业，孵化更多富有生命力、想象力的子品牌。

展望未来，TOP TOY覆盖全品类、全价位、全人群，将重构未来潮玩市场的想象空间。通过打造潮玩全产业链一体化平台，名创优品推动潮玩消费进阶，在自身品牌生命力得以爆发的同时，不断驱动潮玩产业的整合与升级，迎来内在价值的充分释放。