电动车“淘金热”中买铜比买特斯拉股票更靠谱

作者: 智通编选 2021-05-21 19:42:42
需求增速高于历史水平说明铜价会上涨,铜生产商的利润也会提高。

对冲基金绿光资本(Greenlight Capital)基金经理大卫·埃因霍恩(David Einhorn)认为,电动车领域有很多比投资特斯拉等车企的股票更靠谱的赚钱机会。

埃因霍恩在近日召开的Sohn投资大会上称,他认为参与电动车热潮的一个更好的方式是投资铜。他说:“电动车的铜含量是汽油动力车辆的四倍,充电器、太阳能电池板和风能也都需要大量的铜,据高盛预测,到2029年铜需求将增加500万吨。”

全球每年的铜使用量约为2500万吨。如果埃因霍恩说的500万吨是以短吨为单位,那么这一增幅占总需求的16%,如果以公吨为单位,占比为20%。这相当于年均需求增长约2%。

这一增幅是在铜的常规需求增长基础之上的补充,常规需求涵盖了从汽车到商业建筑、再到计算机和住宅等大量领域。铜是主要的电导体。过去十年,铜需求平均每年以大约4%的速度增长,需求增幅高于历史水平可能意味着大宗商品价格会上涨,还可能意味着铜生产商的利润会提高。

在通过铜参与电动车热潮时,埃因霍恩的首选是Teck Resources (TECK),这家公司开采铜和其他金属。该股的2021年预期市盈率为11倍,今年迄今已上涨约32%,高于标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数的同期涨幅。

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铜价上涨是Teck Resources跑赢的原因之一。今年迄今铜价已上涨约33%,触及过去十年最高水平。

埃因霍恩以在2008年至2009年金融危机前夕看空雷曼兄弟(Lehman Brothers)而闻名,他可以说是一位传统的价值投资者,一直对电动车公司的估值持怀疑态度。绿光资产之前看空特斯拉的押注曾拖累了该基金的业绩。

本文选编自“巴伦周刊”,作者:阿尔·鲁特;智通财经编辑:张金亮。

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