长城证券：金种子酒（600199.SH）推进产品数字化管理，维持“增持”评级

智通财经APP获悉，长城证券发布研究报告称，金种子酒（600199.SH）推进产品数字化管理，力争高质量发展新开局。预计2021-2023年公司实现EPS0.09、0.15、0.28元，对应PE 167x、100x、55x，维持“增持”评级。

长城证券指出，采集赋码改造能为公司馥合香系列、醉三秋1507系列、徽蕴金种子系列、柔和种子酒系列产品赋唯一标识二维码，在产线上实现瓶盖内码、外码、盒码、箱码、托盘码“五码”采集关联。同时建设基于二维码的管理系统平台，实现产品追溯、防伪防窜、消费者互动、渠道库存管理等功能，产品端数字化改造将有利于进一步提高经营管理效率，增强市场掌控力。

长城证券主要观点如下：

事件：5月21日，金种子发布招标公告，对公司五码关联生产线与赋码采集技术改造工程进行公开招标。

五码关联，推进产品数字化管理。采集赋码改造能为公司馥合香系列、醉三秋1507系列、徽蕴金种子系列、柔和种子酒系列产品赋唯一标识二维码，在产线上实现瓶盖内码、外码、盒码、箱码、托盘码“五码”采集关联。同时建设基于二维码的管理系统平台，实现产品追溯、防伪防窜、消费者互动、渠道库存管理等功能，产品端数字化改造将有利于进一步提高经营管理效率，增强市场掌控力。

承上启下，全面发力中高端，力争高质量发展新开局。根据公司“十四五”发展战略规划，2020-2022年是战略调整期。2020年为改革发展元年，实现白酒销售企稳回升、打造公司全新品牌形象、市场布局新版图等成就。2021年承上启下，聚力主业做强，力争实现高质量发展新开局，全年销售收入目标13亿元。公司将进一步加快以金种子馥合香为主体的核心产品市场培育进度，全面切入安徽省市场主流价位，抢占消费升级红利，主要做法如下：1)继续强化精准传播，着力构建品牌口碑势能;2)完善消费者互动社群营销体系，加快推进“馥香荟”系统建设，实现馥合香私域流量的数字化深度运营;3)市场聚焦核心区域，打造品牌销量排头兵。省内明确核心战略市场及运营方向，全面夯实“2+6”核心市场。省外市场坚持机会型运作，市场开发仍以长三角、珠三角、京津冀作为重点目标开发区域。

风险提示：价格走势不及预期;利润率提升不及预期;公司经营管理变化大;产品需求不及预期;战略目标实现不及预期;食品安全问题。