美银证券:重申联想集团(00992)“买入”评级 目标价升至13.5港元

美银证券重申联想集团(00992)“买入”评级,目标价由13港元升至13.5港元。

智通财经APP获悉,美银证券发布研究报告,重申联想集团(00992)“买入”评级,目标价由13港元升至13.5港元。

报告中称,公司2021财年第四财季盈利2.6亿美元(下同),同比增512%,较该行及市场预期高41%及21%,期内税前利润3.8亿元也同比增长392%,较该行及市场预期高32%及19%,主要受惠于销售强劲及毛利率稳健。该行称,第四财季公司PC销售强劲,税前利润率表现破纪录达6.7%,管理层认为现在需求强劲加上全球渠道库存均较低,而零部件供应维持紧张。此外,公司也留意到企业PC业务也有复苏迹象,该行相信随着越来越多国家从疫情中重启,该势头将加快,而企业方面由于毛利较高,有利维持高利润水平。

美银证券称,公司税前溢利创收购摩托罗拉以来新高,达2100万元,主要因为产品组合改善及市场份额提升,相信LG从智能手机市场退出将为公司在北美及拉美带来更多机会。在服务器方面,该行预计亏损将持续收窄,主要受惠云及服务器市场稳定复苏,以及企业需求增加等。

该行将公司2022-23财年盈利预测升8-16%,但将市盈率预测下调,估计2022-23年的盈利将正常化,认为将受惠PC需求强劲、企业PC加快及移动、服务器业务改善等。

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