花旗降俄铝(00486)评级至“沽售” 目标价下调至1.9元

花旗发表报告，把俄铝(00486)评级降至“沽售”，目标价下调至1.9元。该行因应油价上升而上调俄罗斯卢布的2017年汇价预测至64.6兑1美元，同时下调2017年铝价预测1%至每吨1520美元。

该行指出，公司的利润率低，其EBITDA对卢布汇价高度敏感，公司在俄罗斯市场参与有限，致俄罗斯业务不能抵销卢布升值带来的影响。该行预期公司2017年EBITDA仅为10亿美元，同时基于公司的高杠杆，下调对其2017年自由现金流收益率(Free cash flow yield)预测至6%。