富达：亚太市场情绪指标强劲增长 全球政治风险不会构成重大影响

2017年《富达分析师研究报告》显示，2017年企业的营商环境与去年比较几乎截然不同，最明显的变化是虽然部份主要市场政局不明朗，但企业已重拾信心。

报告显示，亚太区(日本除外)大型企业的管理层信心指标，从去年的负面评分上升至今年的正面评分，并创下2014年以来的最高水平。亚太区(日本除外)及中国的市场情绪指标都有强劲的增长，分别由5.0分上升到 5.7分，以及由4.1分增至5.7分。

美国方面，管理层信心改善的状况也尤其明显，逾半分析师认为信心上升，而且十分之九的分析师预期资本回报趋于稳定或增加。只有五分之一的分析师认为管理层信心可能于今年受压。

另外，虽然全球债务日增之说甚嚣尘上，但企业普遍维持合理或良好的财务状况，分析师预料该趋势在2017年变动不大。仅少于五分之一分析师预期杠杆比率上升，而较多分析师预料该比率将会下降(39%)。

值得注意的是，分析师普遍认为政治风险不会构成重大影响。尽管美国政策、欧洲选举、欧元区一体化或地缘政治不明朗，但并无迹象显示该等因素导致企业的策略性投资计划受压。

此外，分析师还看好科技行业，并指各行业及地区均会维持或增加在科技行业的开支，能带动资本支出增加，预计今年的资本回报及股息派发均有所增长。油价方面，虽然同样被分析师看好，但石油供应增长若较预期快，或经济放缓令需求减少，均会触发油价再次下跌。

关于A股“入摩”，富达国际投资总监Catherine Yeung认为，由最初提出将内地A股纳入MSCI新兴市场指数已是7年前，但至今仍未成功，目前也没有看到有资金大举流入的趋势，因此认为除非情况发生明显转变，A股才会“入摩”。