大摩：予中国电信(00728)“增持”评级 目标价升至3.8港元

智通财经APP获悉，大摩发布研究报告，预计中国电信(00728)2020-24年派息的年复合增长率可达20%以上，今年股息率估计可取得7%以上，主因盈利增长，与派息比率改善所致；予公司“增持”评级，目标价由3.5港元升至3.8港元，为行业首选股，管理层确保股东回报，令其估值吸引。

该行预计，公司2020-23年纯利年复合增长率超过8%，主因服务收入年复合增长预计有7%所带动。移动用户方面，受惠经营环境改善，公司或与行业一同复苏。固定网络方面，公司有5G和云服务支持。随着中国移动(00941)争取市场份额的积极性下降，公司宽带服务也将恢复增长。

该行又指，公司目前派息政策处于历史最佳，派息比率由去年40%升至今年60%，其A股上市首三年派息将进一步增至70%。此外，公司未来资本开支主要视需求带动，与中国联通(00762)合作建设基站，该行相信其自由现金流足够支持派息。